金融与科技“双向赋能”-新政策、新机遇及建议-2024.07-15正式版-WN8.doc

2024年7月23日2024年第31期（总第542期）研究院

金融与科技“双向赋能”：新政策、

中银研究产品系列

新机遇及建议

＊

●《经济金融展望季报》

科技型企业是新质生产力的重要代表，为其提

●《中银调研》

供精确高效的支持是金融的根本追求。这不仅事关

●《宏观观察》

●《银行业观察》

金融高质量发展，也事关中国经济增长新动能培

育。2024年4月以来，中国证监会先后出台《资本

●《国际金融评论》

●《国别/地区观察》

市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》《关

于深化科创板改革，服务科技创新和新质生产力发

展的八条措施》等政策，旨在全面提升资本市场服

作者：李佩珈中国银行研究院

电话：010–66594312

务科技企业能力，实现科技-产业-金融的良性互

促、深度耦合。这些政策涉及科技企业上市融资、

并购重组、债券发行、私募投资、产品创新等多个

方面，对科创板改革也提出了更为明确的方向，有签发人：陈卫东

审稿：王家强

联系人：王静刘佩忠

利于构建资本市场支持科技企业融资的“绿色通

道”机制，促进科技企业更加快速便捷地获得资金电话：010–66596623

支持。从银行视角看，科技企业“绿色通道”融资

通道建设背景下，银行参与投贷联动、私募股权投

＊对外公开

资等机遇加大。为此要树立新思维、强化新服务，

＊＊全辖传阅

＊＊＊内参材料

从组织体系、授信理念、工具创新、服务优化、投

贷联动、渠道建设等方面进行根本变革，实现金融

和科技“双向赋能”。

宏观观察2024年第31期（总第542期）

金融与科技“双向赋能”：新政策、新机遇及建议

科技型企业是新质生产力的重要代表，为其提供精确高效的支持是金融的根本追

求。这不仅事关金融高质量发展，也事关中国经济增长新动能培育。2024年4月以来，

中国证监会先后出台《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》《关于深化

科创板改革，服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》等政策，旨在全面提升资

本市场服务科技企业能力，实现科技-产业-金融的良性互促、深度耦合。这些政策涉

及科技企业上市融资、并购重组、债券发行、私募投资、产品创新、中介机构等多个

方面，对科创板改革也提出了更为明确的方向，有利于构建资本市场支持科技企业融

资的“绿色通道”机制，促进科技企业更加快速便捷地获得资金支持。从银行视角看，

科技企业“绿色通道”融资通道建设背景下，银行参与投贷联动、私募股权投资等机

遇加大。为此要树立新思维、强化新服务，从组织体系、授信理念、工具创新、服务

优化、投贷联动、渠道建设等方面进行根本变革，实现金融和科技“双向赋能”。

一、加快建立科技企业融资“绿色通道”意义重大

科技创新是实现产业升级、促进结构转型、推动经济高质量发展的重要因素，如

何更好满足科技企业的融资需求是金融业需要回答好的新的“时代之问”。不同于一

般企业，科技企业具有资金投入多、成功不确定性高、研发失败风险大、投资周期长

等特点，这决定了必须对科技企业融资进行定制化、差异化金融支持。一直以来，我

国以间接融资为主的金融体系为扩大储蓄、促进投资、推动经济发展从农业社会向工

业强国发挥了重要作用。随着新经济的加快崛起，信贷资金供给与科创企业资金需求

之间的“期限错配”和“风险错配”“抵押物错配”问题，具体而言，信贷资金是以

储蓄存款为经营起点，需要为全社会提供稳定而安全的回报，对风险容忍度更高且资

本市场加快发展提出了更高要求。

当前形势下，加快建立科技企业融资“绿色通道”，促进科技与金融双向赋能意

义重大。一方面，资本市场高质量发展背景下，“绿色通道”有利于破解科技企业融

资困难，帮助科技企业更加精准地获得资金。2024年4月，我国出台了资本市场“新

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2024年第31期（总第542期）

国九条”1，这为助力资本市场高质量发展打下了坚实基础。但短期来看，随着从严把

控IPO准入关、提高企业上市标准（表1），未来一段时间，新股发行规模或将有所

放缓。数据显示，2024年上半年我国新股上市数量和融资额大幅下降。国内A股IPO

市场上市企业30家，募集资金金额235.60亿元，较去年同期分别下降55.9%和63.8%，

为此，需要为科技企业提供更加便捷的资金支持。

表1：2024年资本市场主要版块上市标准变化

上市标准2024年新规则(征求意见稿)与原规则对比

1、最近三年净利润均为正(无变化);

2、最近三年净利润累计≥1.5亿元→2亿元，最近一年净利

上市标准润≥6,000万元→1亿元；

3、最近三年经营活动产生的现金流量净额累计≥1亿元→2

亿元，或者营业收入累计≥10亿元→15亿元

沪深主板

上