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基于因子分析法的农业上市公司财务绩效评价--第1页

丁紫瑄

来源:《辽宁经济》2020年第08期

〔内容提要〕农业上市公司的财务绩效能够反映农业的发展状况,对其进行合理深入的评

价可为农业公司的绩效考核、经营决策等提供客观合理的依据。本文以农业上市公司敦煌种业

为例,运用因子分析法选取14家农业上市公司20152019年度的财务报表数据,从盈利能

力、营运能力、成长能力和偿债能力四个方面构建财务绩效评价体系,在横向上对敦煌种业财

务绩效进行评价。

〔关键词〕财务绩效评价因子分析法农业上市公司

一、财务绩效评价指标体系的构建

(一)评价指标的选取

通过查阅大量文献,结合行业发展报告以及敦煌种业年报,选择了证监会分类中农、林、

牧、渔类中01类的14家上市的农业企业,将14家企业2015—2019年的财务数据与敦煌种业

进行横向对比研究。14家企业分别是:敦煌种业、隆平高科、登海种业、众兴菌业、神农科

技、农发种业、荃银高科、亚盛集团、新农开发、北大荒、香梨股份、万向德农、新赛股份、

海南橡胶。剔除数据不全的指标,从偿债能力、成长能力、营运能力、盈利能力四个方面选取

流动比率(X1)、速动比率(X2)、资产负债率(X3)、产权比率(X4)、总资产增长率

(X5)、净利润增长率(X6)、每股净资产增长率(X7)、营业收入增长率(X8)、总资产

周转率(X9)、存货周转率(X10)、净资产周转率(X11)、流动资产周转率(X12)、营

业净利率(X13)、资产报酬率(X14)、净资产收益率(X15)、每股收益(X16)16个指

标,构建敦煌种业指标评价体系。

(二)相关性检验

利用SPSS22.0、KMO和Bartlett进行相关性检验,KMO的检验值为0.695,大于基本要

求0.5。Bartlett检验结果的近似卡方值为1359.571。Sig值为0.000,小于0.01。因此,可以判

定选择的16个财务指标之间存在充分的相关性,适合进行因子分析。

(三)公共因子提取

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16个指标提取公因子,确定提取流动比

率、速动比率、资产负债率、产权比率为公因子。

(四)因子解释及命名

本文采用Kaiser标准化的正交旋转法进行加工,通过旋转得到旋转成分矩阵表(见表

1)。

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1可知,成分1在四个变量上有很大的载荷:营业净利率、资产报酬率、净资产收

益率和每股收益。这四个变量主要用于衡量盈利能力,因此F1可以称为盈利能力因子。成分

2是在两个变量上有较大载荷:资产负债率、产权比率。这两个变量主要用于衡量企业偿债能

力。因此,F2可以称为偿债能力因子。成分3在两个变量上有较大载荷:存货周转率、流动

资产周转率。这两个变量用于衡量企业的营运能力。因此F3可以被命名为营运能力因子。成

分4在两个变量上有较大载荷:净利润增长率、营业收入增长率。这两个指标用于衡量企业的

发展能力。因此F4被称为发展能力因子。

(五)计算因子得分及排名

为了更明确研究对象在同行业企业中的位置,通过SPSS22.0可以得到成分得分系数矩

阵。用X表示各企业的财务绩效得分,最终适用于敦煌种业的财务绩效评价模型的具体公式

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