徐工集团资本结构优化设计.docx

徐工集团资本结构优化设计

摘要

资本对于企业的成长与发展具有重要的意义，企业投入资本相同的情况下，合理的资本结构可以使得企业的资本成本降低企业的利润增高、企业的行为进行更好的规范，从而是企业的竞争力以及市场价值得以提高。资本结构作为企业的核心融资要素，对于企业的生存与发展具有重大意义。工程机械行业作为国民经济的基础，上市公司众多，行业竞争压力很大，应当对资本结构进行合理的优化设计，从而提高竞争力。除此之外，工程机械行业还面临着资产负债率过高以及结构不合理的状况。资本结构不但对企业的市场价值有影响，企业经营者的管理行为和公司的整体治理结构也是有影响的，因此对于企业的资本结构优化是非常的必要的。

本文以徐工集团作为研究对象，主要因为徐工集团的资产负债率在行业内占比还是很高的，以及流动负债的比例也是超过了80%以上。研究徐工集团的资本结构主要从企业的资产负债率、负债结构、股权结构以及营运资本为出发点，进行研究分析，同时对企业的近几年利润额也进行了分析，研究资本结构对于企业受益的影响。即使徐工集团近几年的收入利润都是增加的，但是相比于同行业还是有点距离的，研究发现徐工集团的负债规模还是较大的，融资成本还是相对高的，还没有达到最高资本结构状态。本文主要通过徐工集团相关的指标进行分析与评价徐工集团的发展状况，从而对徐工集团的资本机构优化提出建议。

关键词：资本结构；影响因素；资本结构优化

Abstract

Capitalplaysanimportantroleinthegrowthanddevelopmentofenterprises.Underthesamecapitalinput,areasonablecapitalstructurecanreducethecapitalcostofenterprises,increasetheprofitsofenterprises,regulatethebehaviorsofenterprisesbetter,andimprovethecompetitivenessandmarketvalueofenterprises.Asthecorefinancingelementofanenterprise,capitalstructureisofgreatsignificancetothesurvivalanddevelopmentoftheenterprise.Asthefoundationofnationaleconomy,therearemanylistedcompaniesinconstructionmachineryindustry,whichhavegreatcompetitivepressure.Therefore,itisnecessarytooptimizethecapitalstructureinordertoimprovethecompetitiveness.Inaddition,theconstructionmachineryindustryalsofacesthesituationofhighassetliabilityratioandunreasonablestructure.Capitalstructurenotonlyhasanimpactonthemarketvalueofenterprises,butalsoonthemanagementbehaviorofbusinessoperatorsandtheoverallcorporategovernancestructure.Therefore,itisverynecessarytooptimizethecapitalstructureofenterprises.

ThispapertakesXCMGgroupastheresearchobject,mainlybecausetheassetliabilityratioofXCMGgroupisstillveryhighintheindustry,andtheproportionofcurrentliabilitiesismorethan80%.TheresearchonthecapitalstructureofXCMGismainlybasedonthe