金融市场学章节练习题及答案01(共12章).pdfVIP

学习情景一金融市场概述

复习思考题

1.什么是金融市场？

答：金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其

机制的总和。它包括三层含义：一是它指进行金融资产交易的有形或

无形的场所；二是它反映了金融资产的供应者和需求者之间所形成的

供求关系；三是它包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制，其

中最主要的是价格（包括利率、汇率及各种证券的价格）机制。广义

的金融市场包括一切形式的金融交易活动，既包括进行直接融资的市

场，也包括进行间接融资的市场。进行直接融资的市场又称为直接金

融市场、公开金融市场。在直接金融市场上，交易条件和交易价格对

任何人或机构都是公开的、一视同仁的，任何符合交易最低要求的个

人或机构都可以自由进出市场，并按标准化的条件进行金融交易。股

票市场和债券市场是公开金融市场的典型。进行间接融资的市场又称

为间接金融市场、协议市场。间接金融市场是指以银行等金融机构作

为信用中介进行融资所形成的市场。在这个市场上，交易的发生以客

户关系为限，每次交易的条件又因不同客户而有所差异。抵押贷款市

场、贴现市场、消费信贷市场、保险市场是间接金融市场的代表。

2.金融市场的主要功能有哪些？

答：一、资金聚敛功能

金融市场的资金聚敛功能是指金融市场能聚集市场中众多的小

额资金，形成大额资金投入社会再生产的能力。金融市场的资金聚敛

功能主要体现在以下几个方面：

（1）在国民经济中，由于各部门的经济活动不一样，其资金流

入和流出的时间不一致，这就形成有些部门某段时间可能有闲置资金，

而有些部门则可能急需资金或存在较大的资金缺口。金融市场通过金

融工具，连接资金闲置者即资金供应者和资金短缺者即资金需求者，

为两者提供沟通的渠道，把资金闲置者的资金转移给资金短缺者使用，

使资金得到充分利用。

（2）一般来说，资金供应者期望将其闲置资金在使用之前通过

投资方式得以保值、增值。金融市场能聚集资金的原因主要有两个。

第一，金融市场具有创新机制。尽管储蓄者和投资者通常不是同一主

体，但是各种专业机构和专业人员可根据储蓄者和投资者多样化的储

蓄要求，提供多种风险与收益相匹配的金融工具，以满足储蓄者和投

资者的要求。第二，通常情况下，以金融工具表示的金融资产要比实

物资产具有更强的流动性和更高的收益性。例如，股票、债券等金融

工具可将大额投资分割为小额投资，并且随时可以流通，从而吸引大

量短期、小额、零散的资金不断汇集和流动，形成巨额、长期、集中

的资金。因此，金融市场对投资者和筹资者都具有极大的吸引力。

二、资源配置功能

金融市场的资源配置功能是指金融市场能促进资源的合理配置，

使社会财富和风险的再分配得以实现的功能。

在金融市场中，资金需求者总是多于资金供给者，闲置资金总是

稀缺的，而那些闲置资金拥有者并不一定能进行有效的投资，使其资

金得到合理的运用。金融市场可将这些闲置资金流向效益高的投资对

象，使资金得到合理的利用。例如，投资者和筹资者为了实现自身的

投资利益最大化，都会反复进行分析和比较，通过市场竞争做出选择。

投资者将资金投入收益高的行业或项目，筹资者选择成本相对低的筹

资渠道。进而，金融市场中的资金自然流向高效益、高发展的企业和

低成本的金融工具。这样，通过金融市场的作用，可使有限的资源得

到合理的利用，真正实现资源的优化配置。

当今社会，财富的重要存在形式已经逐渐转变为金融工具或金融

资产。与实物资产相比，金融资产具有使价值增值、不容易磨损、便

于保管等特性。同时，金融工具价格的波动会改变社会财富的存量分

布，使一部分人的财富量随金融资产价格的升高而增加，而另一部分

人的财富量则由于金融资产价格的下跌而相应减少，这就实现了社会

财富的再分配。

在现代经济活动中，风险无时不在，无处不在。金融市场的参与

者可以根据自身的风险偏好选择不同的金融工具：风险厌恶者即风险

厌恶程度高的投资者可以将财富的大部分转化为银行存款或政府债

券的形式持有，风险偏好者即风险厌恶程度低的投资者则可以选择股

票及杠杆作用较强的金融衍生工具。前者为追求财富安全，保值重于

增值，放弃了获取高额回报的可能而转移风险；后者期望获得高收益

回报，愿意承受较高的风险。这样，风险厌恶程度较高的人通过各种

金融工具把风险转嫁给风险厌恶程度较低的人，从而实现了风险的再

分配。

三、经济调节功能

金融市场的经济调节功能是指金融市场对宏观经济起着调节作