2024年山东药玻分析报告:成本下降+中硼硅高景气,公司价值逐步回归.pdf

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1.山东药玻:开拓与稳健并存的药包材隐形冠军6

1.1深耕五十年的药包材隐形冠军6

1.2产品结构丰富,各项业务发展良好8

1.3收入与利润增长可观,现金质量较高10

2.药包材行业变革加速中,产品结构升级在途13

2.1中硼硅玻璃优势显著13

2.2政策推动渗透率快速提高16

2.3医院用药基本盘稳固21

3.产能加速,成本向下,客户稳固22

3.1中硼硅模制瓶供应仍然紧张,定增助力公司扩产22

3.2成本改善带动公司盈利修复22

3.3先发优势+优秀口碑,客户关系长期稳定24

4.盈利预测与

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