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全球经济金融展望报告
2024年第4季度(总第60期)报告日期:2024年9月26日
要点
●2024年三季度,全球经济增长动能减弱。居民消费
增速放缓,固定资产投资反弹,政府支出增速回落,
总需求降温。全球粮食供给承压,制造业复苏动能减
弱,服务业表现较好,总供给保持稳定。全球贸易延
续复苏态势,财政政策正常化步伐分化,货币政策踏
上正常化之路,货币市场波动加剧,外汇市场步入转
折期,债券收益率显著回调,全球股市震荡加剧,大
宗商品价格走势分化。
●展望2024年四季度,全球经济下行风险增加,可能
呈现总需求、总供给同步回落特征。通货膨胀压力有
望进一步缓解。全球贸易增长不确定性加大,财政扩
张力度趋于平稳,美欧延续降息周期。外汇市场波动
率上升,美债长期供给压力仍存,全球股市轮动周期
启动,大宗商品价格波动加剧。
●“全球南方”崛起与中国深化“南南合作”路径、
美国国债市场结构及其与美联储货币政策互动等热点
问题值得关注。
2024年三季度全球主要经济指标趋势分析
2022年占全球2024Q3同比增速
分项
GDP份额-2024Q2同比增速综合研判
居民消费55.4%↓
需
固定资产投资28.1%↑↓
求
政府支出16.5%↓
农业4.3%↓
供
工业27.5%↓小幅下滑基本稳定
给
服务业68.2%↑
↓略低
经济增长——GDP增速
于二季度
通货膨胀率——CPI增速↓
全球经济金融展望报告
经济增长动能有所减弱,货币政策踏上正常化之路
——20244
中国银行全球经济金融展望报告(年第季度)
2024年三季度,全球经济增长动能有所减弱,居民消费增速放缓,固定资
产投资反弹,政府支出增速回落,总需求降温。全球粮食供给承压,制造业复
苏动能减弱,服务业表现较好,总供给保持稳定。全球通货膨胀压力进一步缓
解。国际贸易延续复苏态势,“南南合作”成为重要增长引擎。美国经济动能
回落,欧洲缓慢增长、各国表现分化,日本经济形势有所改善,印度高增长面
临制约因素,越南经济呈现较强韧性,阿根廷经济逐步企稳。全球财政政策正
常化步伐分化,支出乘数效应趋降。美欧央行步入降息周期,日本央行升息与
缩减购债并举。全球直接投资表现分化,亚洲市场受到证券投资青睐。全球外
汇市场步入转折期,债券收益率显著回调,全球股市震荡加剧,大宗商品价格
走势分化。
展望2024年四季度,全球经济下行风险增加,可能呈现总需求、总供给同
步回落特征。主要经济体消费增速趋于回落,私人投资弱复苏,国际贸易增长
不确定性加大。全球生产复苏动力减弱,制造业新订单趋减,服务业回落速度
预计慢于制造业。全球通胀有望进一步改善。美欧延续降息周期,日本延续“加
息+缩表”逻辑。直接投资延续分化态势,美元指数波动回落,外汇市场波动率
上升,美债长期供给压力仍存,全球股市轮动周期启动,大宗商品价格波动加
剧。
本期报告分别对“全球南方”崛起与中国深化“南南合作”路径、美国国
债市场结构及其与美联储货币政策的互动两个专题展开分析。
12024年第4季度
全球经济金融展望报告
一、全球经济回顾与展望
(一)经济增长动能有所减弱,GDP增速小幅回落
2024年三季度,全球经济复苏动能较二季度有所减弱。总需求回落,各分
项走势分化;总供给保持平稳,
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