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现金流量表概述现金流量分析现金流一定比利润更含有预测价值吗？第十讲

现金流量分析现金流量分析报告第1页

一、现金流量表概述现金流量表汇报企业在一个特定时间内经营活动、筹资活动、投资活动现金收支“现金”包含现金及现金等价物。现金流量分析报告第2页

一、现金流量表概述（续1）汇报过去现金流量，有利于：预测未来现金流量评价企业管理当局获取和利用现金路径衡量企业在到期日支付利息和股息以及清偿债务能力。现金流量分析报告第3页

一、现金流量表概述（续2）现金流量表同损益表一起揭示了当期资产负债项目发生改变原因。资产负债表揭示了企业在某一特定“时点”财务情况。损益表揭示了企业在某一特定“期间”经营情况及结果。现金流量表揭示了企业在某一特定“期间”现金收支及结余改变。现金流量分析报告第4页

一、现金流量表概述（续3）资产负债表、损益表和现金流量表关系以下：资产负债表12月31日19?1资产负债表12月31日19?0损益表现金流量表现金流量分析报告第5页

一、现金流量表概述（续4）会计恒等式能够由“资产=负债+全部者权益”变为：现金=负债+全部者权益-非现金资产或?现金=?负债+?全部者权益-?非现金资产 非现金项目（负债，全部者权益或非现金资产资产）任何改变（?）都必定伴伴随现金改变。现金流量分析报告第6页

一、现金流量表概述（续5）现金流量表实际上是经过反应非现金帐户改变，来说明现金改变方式和原因。现金改变=全部非现金帐户净改变即现金改变结果=现金改变原因现金流量分析报告第7页

一、现金流量表概述（续6）损益表与现金流量表数据间基本关系：损益表数据现金流量金额相关非现金资产改变减去增加或加上降低（相反影响）加上增加或减去降低相关负债改变现金流量分析报告第8页

二、现金流量分析主要财务比率营业现金流量/流动负债营业现金流量/债务总额每股营业现金流量营业现金流量/现金股利现金流量分析报告第9页

1、营业现金流量/流动负债该比率反应用营业现金流量偿还本期到期债务（一年内到期长久债务及流动负债）能力。该比率值越高，企业流动性就越强。因为该比率“分子”仅仅是“营业现金流量”，即不包含财务活动（融资与投资活动）产生现金流量，故该比率实际上意在说明企业经过“营业”活动产生“净”现金流量对于短期债务偿还保障程度。现金流量分析报告第10页

2、营业现金流量/债务总额该比率反应用营业现金流量偿还全部债务能力。该比率值越高，企业流动性就越强。“分子”营业现金流量同上；“分母”债务总额，在保守计算中能够包含除股东权益之外全部“负债与权益”项目，如“递延税贷项”、“可赎回优先股”等。现金流量分析报告第11页

3、每股营业现金流量每股营业现金流量：（营业现金流量-优先股股利）/流通在外普通股股数该指标反应企业营业活动为每股普通股提供（创造）净现金流量，从而是衡量企业股利支付能力一个主要指标。现金流量分析报告第12页

每股营业现金流量（续）通常，该比率应高于“每股收益”，因为“营业现金流量=净收益+折旧”（假设应收、应付款正常改变）。计算式中，“流通在外普通股股数”与“每股收益”计算中相同。现金流量分析报告第13页

4、营业现金流量/现金股利该比率反应是企业用年度营业活动产生净现金流量支付现金股利能力。比率值越高，表明企业支付现金股利能力越强。现金流量分析报告第14页

5、为何不用全部现金流量？“全部现金流”与“营业现金流”作用比较：-“全部现金流”改变能够反应：利润含“金”量、以及投融资造成净影响；-“营业现金流”改变能够反应：营业利润含“金”量，即在一定营业利润情况下，折旧及应计项目是怎样影响现金流。现金流量分析报告第15页

5、为何不用全部

现金流量？（续）谁更含有“可连续性”从而“预测价值”——全部现金流？营业现金流？现金流量分析报告第16页

三、现金流一定比利润

更含有预测价值吗？利润为何存在缺点？-利润是以应计制为基础——不论经营损益或资产持有损益，先天地与现金流动存在不一致。-利润是“观念总结”，因而易被操纵；现金是“实际存在”，相对不易被操纵。