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资本成本练习题

一、单项选择题（每题2分，共20分）

1.资本成本是指企业为获得资金而支付的______。

A.利息费用

B.股息

C.综合成本

D.税收

2.债务资本成本通常通过______来计算。

A.债务总额

B.债务利息率

C.市场利率

D.债务期限

3.优先股资本成本的计算公式是______。

A.优先股股息/优先股面值

B.优先股股息/优先股市价

C.优先股面值/优先股股息

D.优先股市价/优先股股息

4.权益资本成本通常采用______模型来估算。

A.资本资产定价模型（CAPM）

B.现代投资组合理论（MPT）

C.套利定价理论（APT）

D.有效市场假说（EMH）

5.资本成本对企业的影响不包括以下哪项？

A.影响企业的投资决策

B.影响企业的融资结构

C.影响企业的盈利能力

D.影响企业的市场份额

6.以下哪项不是影响资本成本的因素？

A.企业的信用等级

B.企业的财务杠杆

C.企业的规模大小

D.企业的经营风险

7.资本成本的高低与企业的风险水平成______关系。

A.正比

B.反比

C.无关

D.有时正比有时反比

8.企业在进行资本结构决策时，需要考虑的资本成本类型包括______。

A.债务资本成本

B.权益资本成本

C.混合资本成本

D.所有上述类型

9.企业在计算加权平均资本成本（WACC）时，使用的权重是______。

A.各种资本的成本

B.各种资本的市场价值

C.各种资本的数量

D.各种资本的期限

10.以下哪种情况下，企业可能会选择提高资本成本？

A.市场利率上升

B.企业信用等级下降

C.企业需要降低财务杠杆

D.企业需要增加市场份额

二、判断题（每题1分，共10分）

1.资本成本是企业使用资金的机会成本。（）

2.债务资本成本总是低于权益资本成本。（）

3.优先股资本成本的计算与优先股的市场价格无关。（）

4.资本资产定价模型（CAPM）只适用于权益资本成本的计算。（）

5.企业的资本成本与其经营风险成正比。（）

6.企业的规模大小不会影响其资本成本。（）

7.资本成本的高低与企业的信用等级成反比。（）

8.企业在计算WACC时，使用的权重是各种资本的市场价值。（）

9.企业选择发行债券时，其债务资本成本会随着市场利率的上升而上

升。（）

10.企业的资本成本与其财务杠杆成反比。（）

三、简答题（每题5分，共30分）

1.解释什么是加权平均资本成本（WACC）及其计算公式。

2.描述资本成本对企业投资决策的影响。

3.阐述为什么企业的资本结构会影响其资本成本。

4.解释企业如何通过调整资本结构来优化资本成本。

5.描述企业在不同市场条件下如何调整其资本成本策略。

6.简述资本成本对企业财务杠杆的影响。

四、计算题（每题15分，共40分）

1.假设某公司有1000万元的债务，年利率为5%，同时发行了500万

元的优先股，年股息率为6%。如果公司计划发行普通股以筹集500万

元，预计普通股的权益资本成本为10%，请计算该公司的加权平均资本

成本（WACC）。

2.某企业计划进行一项新的投资项目，该项目需要1000万元的初始

投资。企业目前有500万元的债务，年利率为4.5%，并且计划通过发

行股票来筹集剩余的资金。如果股票的权益资本成本为12%，且企业的

税率为25%，请计算该项目的加权平均资本成本（WACC）。

五、案例分析题（共20分）

某公司计划进行一项新的业务扩展，需要筹集资金2000万元。公司目

前有1000万元的