非银金融：风控指标标准落地，放松与严管并存.pdfVIP

行

业

[Table_RepTitle]

研风控指标标准落地，放松与严管并存

究

[Table_Title]

[Table_Author][Table_Date]

分析师：2024年9月27日

黄婧

[Table_Summary]

内容提要：

执业证书编号：S1380113110004

9月20日，证监会修订发布《证券公司风险控制指标计算标

证联系电话：010

准规定》，于2025年1月1日起正式施行。

券邮箱：huangjing@

重点修订内容：此次修订主要突出了“促进功能发挥”及

研

“严监管”，从以下四方面调整完善了相关指标和规定。

究[Table_PicQuote]一是促进功能发挥，对证券公司投资股票、做市等业务的

非银金融与沪深300指数涨跌幅走势图

报风险控制指标计算标准予以优化；二是强化分类管理，根

0.00%据证券公司风险管理水平，优化风控指标分类调整系数；

告-5.00%

三是实现业务全覆盖，对证券公司所有业务活动纳入风险

-10.00%

控制指标约束范围；四是强化高风险管控，对创新业务和

-15.00%

风险较高的业务从严设置风险控制指标计算标准。

-20.00%

新规则对行业发展的影响：此次《规定》放松与严管并存。

一方面对于风控能力优秀、指标临界上限的券商适当放松

指标束缚，提高中介机构资金使用效率，另一方面体现了

非银金融(申万)沪深300监管层坚持扶优限劣，审慎开展高风险业务的严监管态度。

一是促进业务发展，突出券商功能性，二是差异化监管、

资本效率提升，三是引导机构资金合理配置，四是进一步

[Table_IndustryRank]

行业评级强化风险管理。

强于大市

风险提示：流动性不及预期；行业竞争加剧导致行业盈利

行

[Table_Report]能力下降；资本市场改革进程不及预期；国内外二级市场

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策调整风险；国际地缘冲突升级及外溢风险；其他黑天鹅

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事件风险等。

大3、投资端改革持续推进，落