中小企业如何打好融资组合拳.pdf

中小企业如何

打好融资组合拳

课程架构

融资渠道方式公司融资策划典型融资案例

谢谢大家！

下一节：融资渠道与方式

01

融资渠道与方式

◎大公募+小公募+私募

◎主要融资渠道与方式◎主要债券品种

融资渠道与方式

大公募（公司债券）小公募（公司债券）私募（公司债券）

含义公开募集+公开发行+公开营销公募以外的资金募集方式称为私募

投资所有投资者（包括社会公众）+发行对象合格投资者（机构投资者为主）+

合格投资者+发行对象人数没有限制

主体人数没有限制每次发行对象≤200人

发行

发行对象多+发行规模大居中发行对象少+发行量受到限制

规模

交易

应当在证券交易所交易不能在证券交易所交易

场所

由于涉及到中小投资者，因此公募受到严由于参与的投资者都是具备经济实

监管

格监管，包括对于准入条件、信息披露、居中力以及能够分辨风险、承担风险的

要求

风险防范都是较高的要求能力的投资者，因此监管较宽松

发行

上市公司（不包括新三板公司）所有公司

主体

公众公司，指向不特定对象公开发行股票或向特定对象发行股票使股东人数超过200人的股份有限公司。公众公司分为上

市公司和非上市公司。其中，在证券交易所上市交易的公司，成为上市公司，否则为非上市公司。(特定对象+200人)

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下一节：公司融资策划

02

融资策划

◎公司融资总体原则◎收益与风险相匹配◎量体裁衣进行选择

◎控制融资成本最低◎确定最佳资本结构◎保持企业有控制权

融资策划

（一）公司融资总体原则

1、总体原则：不同的融资方式，其融资的难易程度、资金成本和融资风险是不同的，各种不同行业

企业之间、同行业企业不同发展阶段、同类企业在不同地区之间的融资方式和融资渠道也不尽相同，需

要基于企业融资需求，结合不同的融资渠道和方式进行灵活运用。

2、细分行业对融资的影响：不同行业的中小企业“量体裁衣”选择不同的融资模式，如传统产业、

高科技产业、服务业等融资模式不同（举例）；

3、发展阶段对融资的影响：不同阶段的中小企业“量体裁衣”选择不同的融资模式，如创办阶段、

发展阶段、扩张阶段、成熟阶段、飞跃阶段等融资模式不同（举例）；

4、内部融资还是外部融资：内源融资可以减少信息不对称问题，节约交易费用，降低融资成本，增

强企业剩余控制权，其成本远远低于外源融资，而且风险最小、使用灵活自主，因此，首选内部资金来

源；除非内部融资已不能满足企业日常经营活动需要，才需借助外部融资来补充企业资金来源。

融资策划

4、直接融资还是间接融资：区别在于资金规模、资金使用效率、资源配置、筹资成本、融资限制等

诸多方面。

5、表内融资和表外融资：考