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企业财务舞弊审计研究——基于瑞幸咖啡案

例

摘要：伴随着社会主义市场经济的发展，近年来我国陆续发生了一系列上市公司财务

舞弊的案件，严重干扰了我国资本市场的秩序，危害了市场经济的健康发展，更与审计工

作有着难以分割的关联。因此，如何有效识别、预防财务舞弊的发生对审计行业至关重要。

本文从舞弊识别的角度对瑞幸咖啡财务舞弊案进行研究，并从多种视角总结相关教训，以

期对审计识别、防范上市公司财务舞弊有所启发，避免审计失败。

关键词:财务舞弊;审计;瑞幸咖啡

一．财务舞弊审计的相关定义

财务舞弊审计：指审计人员为了防止被审计单位的内部相关人员为了获得不当利益而采

取非法手段使组织整体利益受损，使用检查、询证等审计方法进行取证并向委托者出具具有

公信力的审计报告的一项经济监督活动。

舞弊三角理论：该理论由美国注册舞弊审核师协会的鼻祖史蒂文阿伯雷齐特提出。他指

出，企业舞弊的产生是由压力、机会和自我合理化三要素共同作用的结果，任何一项要素的

缺失都不可能使得企业有机会进行舞弊，这三要素共同作用促成了企业的舞弊欺诈行为。

二．瑞幸咖啡案例介绍

瑞幸咖啡（中国）有限公司（以下简称瑞幸咖啡）成立于2018年3月，2019年5月在

美国上市，从而成为全球从成立到IPO最快的公司。2020年1月，对外发布了审计后的

2017-2018年报表和未经审计的2019年前三季度报表，完成增发并发行可转债。但在2020

年2月，美国浑水调研公司发布了瑞幸咖啡做空报告：2019年第三、四季度门店销量虚增

69%、88%；实际销售价格为上市价格的46%，而非声称的55%；为填补虚高的门店收入，夸

大广告支出数逾150%；夸大其他产品收入近400%等，从而认为2019年度瑞幸咖啡财务报告

通过虚增收入及支出等进行财务欺诈。4月2日，瑞幸咖啡宣布，2019年二季度至四季度期

间虚增了22亿元人民币的交易额，相关的成本和费用也相应虚增，公司股价跌幅高达80%后

停牌。

三．瑞幸咖啡财务舞弊手段

（一）收入虚增

对投资者而言，上市公司销售收入与利润是最为关心的财务指标。在瑞幸事件中，出现

了虚增22亿收入的巨额造假。根据浑水报告的证据显示：瑞幸单个门店的每日销售商品数

量在2019年Q3和Q4分别至少被夸大了69%和88%。单笔订单商品数已从2019年Q2的1.38

降至Q4的1.14。夸大了其每件商品的净售价至少1.23元人民币，门店亏损高达24.7%-28%。

排除免费产品，实际净售价与咖啡上市价的比重比管理层声称的55%低了9个百分点。在

2019年Q3来自“其他产品”(即非新鲜冲泡的饮料，例如便餐，果汁，坚果，杯子等)的收

入贡献从去年同期的6%上升至22%，但在报告最终期内实际仅有2%。这说明瑞幸咖啡以实时

订单跳号、虚构商品订单量来达到虚增收入的目的。

（二）成本与费用造假

在上市公司成本与费用造假问题上，存在着通过虚增生产成本、原材料成本、管理费用

等来虚增成本与费用达到虚减利润目的的情况，也存在着通过少计生产成本、原材料成本、

管理费用、延迟确认费用、费用资本化来虚减费用达到虚增利润的情况，瑞幸咖啡显然是前

者。根据浑水报告的证据：瑞幸夸大了其在2019年Q3的广告费用150%以上，特别是在分众

传媒上的支出，有可能通过费用回收虚增利润。

（三）内部控制重大缺陷

根据瑞幸公告信息：“公司首席运营官兼董事刘剑先生以及向他汇报工作的几名员工从

事了不当行为，包括捏造某些交易”。显然，通过COO和手下员工不可能造就高达22亿元

的销售收入。据浑水报告指出危险信号：瑞幸管理层通过股票质押大幅套现，令投资者面临

追缴保证金导致股价暴跌的风险。而且，瑞幸最近通过增发和发行可转换债券筹集了8.65

亿美元用来发展其“无人零售”战略，这更可能是管理层从公司吸走大量现金的便捷方式。

从事件披露和种种危险信号来看，此次财务造假肯定是内部控制出现了重大缺陷。

四．几点启示

从瑞幸咖啡财务舞弊案例中，可以看出当前的审计技术或思维需要升级。审计师传统的

审计思维已经不适合互联网商业模式。同时内控管理必须得到进一步加强，这是确保企业可

否健康发展的基础。审计主体应当从瑞幸咖啡财务舞弊案中汲取深刻教训,要想有效遏制财

务舞弊的发生，必须依靠审计主体和被审计单位、监管机构等多方的共同