豪迈科技(002595)深度报告：全球轮胎模具龙头，高端数控机床黑马-240922-浙商证券-29页.pdfVIP

证券研究报告|公司深度|专用设备

豪迈科技(002595)报告日期：2024年09月22日

全球轮胎模具龙头，高端数控机床黑马

——豪迈科技深度报告

投资要点投资评级:增持(首次)

❑全球轮胎模具龙头拓展二、三成长曲线，展现超越周期成长性

豪迈科技起家于轮胎模具设备，2001年业务延申至轮胎模具，2006年切入大型分析师：王华君

零部件制造，2022年拓展数控机床业务，目前已形成轮胎模具、大型零部件、执业证书号：S1230520080005

机床三大主营业务格局，2023年营收占比分别为53%、39%、4%，毛利占比分wanghuajun@

别为66%、26%、3%。受益于轮胎模具业务基本盘稳定成长、多业务拓展成效分析师：王一帆

显著，公司规模及业绩稳步增长，2007-2023年公司营收复合增速22%，归母净执业证书号：S1230523120007

利润复合增速20%，展现了超越周期的成长性。wangyifan01@

❑轮胎模具业务：全球轮胎模具龙头，多优势铸就核心护城河

2023年全球轮胎模具市场规模128亿元，预计2023-2030年复合增速0.8%。公基本数据

司是全球轮胎模具龙头，2023年全球市占率30%居首位。较高的技术壁垒、优收盘价￥42.13

质的客户资源、多样化的产品、全球化的布局铸就公司核心竞争力护城河。技术总市值(百万元)33,704.00

方面，公司拥有精密铸造、数控雕刻和电火花加工等先进轮胎模具制造技术。客总股本(百万股)800.00

户方面，公司与世界轮胎75强公司中的66家建立了稳定合作关系，全球轮胎前

三强米其林、普利司通、固特异均是公司核心客户。产品方面，公司轮胎模具定股票走势图

位中高端市场，全面覆盖乘用车、轻卡车、载重车、工程车等轮胎模具。受益于豪迈科技深证成指

国内轮胎企业加速出海，公司市场份额有望继续扩大，成长性高于行业。28%

18%

❑大型零部件业务：覆盖燃气轮机、风电零部件，深度绑定国内外核心客户8%

公司大型机械零部件产品以燃气轮机、风电零部件的铸造及精加工为主，深度绑-2%

-12%

定全球及国内核心大客户，燃气轮机核心客户包括全球龙头通用电气、三菱重-22%

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011100000000

工、西门子，风电零部件包括通用电气、西门子、中车、上海电气、金风科技