中小企业如何打好融资组合拳.pptx

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中小企业如何打好融资组合拳

公司融资策划

融资渠道方式

课程架构

典型融资案例

谢谢大家!

下一节:融资渠道与方式

融资渠道与方式

◎大公募+小公募+私募

◎主要融资渠道与方式◎主要债券品种

大公募(公司债券)

小公募(公司债券)

私募(公司债券)

含义

公开募集+公开发行+公开营销

公募以外的资金募集方式称为私募

投资主体

所有投资者(包括社会公众)+发行对象人数没有限制

合格投资者+发行对象人数没有限制

合格投资者(机构投资者为主)+每次发行对象≤200人

发行规模

发行对象多+发行规模大

居中

发行对象少+发行量受到限制

交易场所

应当在证券交易所交易

不能在证券交易所交易

监管要求

由于涉及到中小投资者,因此公募受到严格监管,包括对于准入条件、信息披露、

风险防范都是较高的要求

居中

由于参与的投资者都是具备经济实力以及能够分辨风险、承担风险的能力的投资者,因此监管较宽松

发行主体

上市公司(不包括新三板公司)

所有公司

公众公司指向不特定对象公开发行股票或向特定对象发行股票使股东人数超过200人的股份有限公司。公众公司分为上市公司和非上市公司。其中,在证券交易所上市交易的公司,成为上市公司,否则为非上市公司。(特定对象+200人)

融资渠道与方式

谢谢大家!

下一节:公司融资策划

◎收益与风险相匹配

◎确定最佳资本结构

◎量体裁衣进行选择

◎保持企业有控制权

◎公司融资总体原则

◎控制融资成本最低

融资策划

(一)公司融资总体原则

1、总体原则:不同的融资方式,其融资的难易程度、资金成本和融资风险是不同的,各种不同行业企业之间、同行业企业不同发展阶段、同类企业在不同地区之间的融资方式和融资渠道也不尽相同,需要基于企业融资需求,结合不同的融资渠道和方式进行灵活运用。

2、细分行业对融资的影响:不同行业的中小企业“量体裁衣”选择不同的融资模式,如传统产业、高科技产业、服务业等融资模式不同(举例);

3、发展阶段对融资的影响:不同阶段的中小企业“量体裁衣”选择不同的融资模式,如创办阶段、发展阶段、扩张阶段、成熟阶段、飞跃阶段等融资模式不同(举例);

4、内部融资还是外部融资:内源融资可以减少信息不对称问题,节约交易费用,降低融资成本,增强企业剩余控制权,其成本远远低于外源融资,而且风险最小、使用灵活自主,因此,首选内部资金来源;除非内部融资已不能满足企业日常经营活动需要,才需借助外部融资来补充企业资金来源。

融资策划

融资策划

4、直接融资还是间接融资:区别在于资金规模、资金使用效率、资源配置、筹资成本、融资限制等诸多方面。

5、表内融资和表外融资:考虑在不增加表内融资规模的基础上,可考虑表外融资方式(举例);

6、债权融资股权融资:由于股权融资无须还本付息投资者承担着较大的风险,必然要求较高的收益率,就要求企业必须有良好的经营业绩和发展前景。相比之下,债券融资的发行成本要比股票筹资低,

不需要经常监督公司,债券利息亦可从税前利润扣除。而股息则需从税后利润支付,存在公司法人和股份持有人双重课税的问题。

融资策划

诚信风险

(二)收益与风险相匹配

(三)量体裁衣进行选择

l资金形式

1、固定资金:是用来购买固定资产的资金,一般会涉及较大资金需求,而且期限较长。中小企业由于财力薄弱应尽可能减少这方面的投资,通过一些成本较少、占用资金量小的方式来满足生产需要,比如初创的中小企业可以通过租赁的方式来解决部分需求问题。

2、流动资金:是用来支持企业在短期内正常运营所需的资金,结算方式和季节对流动资金的影响较大,因此,尽可能使流动资金的占用做到最少,流动资金的需求可以通过自有资金和贷款的方式解决。

3、发展资金:是企业在发展过程中用来进行技术开发、产品研发、市场开拓的资金。这部分的资金需求量很大,仅仅依靠中小企业自身的力量是不够的,因此对于这部分资金可以采取增资扩股、银行贷款的方式解决。

融资策划

l需求期限

1、融资用途:流动资产宜于选择各种短期融资方式;固定资产适宜选择各种长期融资方式;

2、融资期限:不同的行业、同一行业不同的企业、同一企业不同的发展阶段对资金需求期限的要求是不同的,选择短期融资还是长期融资,主要取决于融资的用途和融资成本等因素。

3、风险偏好:根据流动资产、永久性资产以及介于二者之间的波动性资产(如由于季节性、周期性和随机因素造成企业经营活动变化所需的资金),采取不同的融资组合

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