财务分析与信用评级课件.pptVIP

國外信貸人員認為最重要的財務比率美國銀行信貸管理人員心目中的十大財務比率財務比率得分評估內容負債所有者權益比率8.71債務流動比率8.25變現能力現金流量與當期到期8.08債務固定費用保障倍數7.58債務稅後淨利率7.56盈利能力利息保障倍數7.5債務稅前收益率7.43盈利能力財務杠杆度7.33債務存貨周轉天數7.25變現能力應收帳款周轉天數7.08變現能力*貸款合同中出現頻率最高的財務比率貸款合同中出現頻率最高的財務比率財務指標頻率百分比評估內容負債所有者權益比率95.5債務流動比率90變現能力股息支付率70——現金流量與當期到期長期債務60.3債務固定費用補償倍數55.2債務利息保障倍數52.6債務財務杠杆度44.7債務權益資產比率41債務現金流量債務總額比36.1債務速動比率33.3變現能力*Altman的ZScore法1993年Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+0.999X5X1:營運資本除以總資產X2：留存盈餘除以總資產X3：息稅前利潤除以總資產X4：股價市值除以總負債的帳面價值X5：銷售收入除以總資產*杜邦分析法杜邦公司根據財務比率之間的內在聯繫，建立財務指標分析體系，從而綜合分析公司的財務狀況和經營成果杜邦分析圖*財務分析與信用評級*第一節企業信用評級信用評級是通過給每一個專案打分，然後計算其總得分，根據總得分情況對違約可能性進行評價的一種統計學方法。在我國，90年代以後也得到了重視和運用。《貸款通則》規定商業銀行在發放貸款之前必須進行資信評級。*信用評級原則1．“六C”原則（1）品德(Character)。（2）能力(Capacity)。（3）資本(Capital)。（4）擔保品(Collateral)。（5）經營狀況((ConditionofBusiness)。（6）發展前景((Continuity)。*信用評級原則（續）“五W”原則借款人是誰(Who)；借款人為什麼借款(Why)；借款人用什麼作抵押物(What)；借款期限(When)；借款人用什麼還款(How)“五P”法則個人因素（person）；償債因素（payment）；目的因素（purpose）；保障因素（protection）；展望因素（prospect）。*企業資信評級的內容1．領導者素質2．經濟實力3．資金結構4．經營效益5．信譽狀況6．發展前景*企業資信評級綜合評分與評級目前國內一般採用三等九級制度。90-100分為AAA級，80-89分為AA級，70-79分為A級，60-69分為BBB級，50-59分為BB級，40-49分為B級30-39分為CCC級20-29分為CC級，20分以下為C級*第二節企業財務分析企業財務分析是對借款企業進行信用評級的一個重要內容，對企業進行財務分析有助於準確把握企業的償債能力和企業的發展前景，對銀行提高貸款決策的準確性，降低貸款風險有非常大的意義。一般而言，銀行企業財務分析包括財務報表專案分析、財務報表結構分析、財務比率分析。*財務報表重點專案分析1．資產負債表重要資產專案分析（1）現金（2）應收賬款（3）存貨（4）固定資產（5）長期投資（6）無形資產*財務報表重點專案分析（續）資產負債表負債和資本重要專案分析（1）短期負債（2）長期負債（3）資本*財務報表重點專案分析（續）損益表重要專案分析（1）主營業務收入（2）主營業務成本（3）營業費用（4）管理費用（5）財務費用（6）所得稅*財務報表的結構分析結構分析是以財務報表中的某一總體指標為100％，計算其各組成部分占總體指標的百分比，然後比較若干連續時期的各項構成指標的增減變動趨勢或進行企業間橫向比較。在損益表結構分析中就是以產品銷售收入淨額為100％，計算產品銷售成本、產品銷售費用、產品銷售利潤等指標各占產品銷售收入的百分比，計算出各指標所占百分比的增減變動，對借款人利潤總額的影響*財務報表的結構分析資產負債表的結構計算是以總資產為100%計算各項資產，如流動資產、固定資產、無形資產等在全部資產中的比重，以瞭解每項資產佔用資金情況。現金流量表的結構分析重點在企業現金流量的構成狀況，銀行希望企業的現金流量主要來自於經營活動的現金流量。*財務比率分析財務比率分析法是將財務報表中的不同專案或不同類別聯繫起來，用比率來反映它