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中国粮油市场2022年11月份玉米分析报告

11月份，国内玉米市场疲软照旧，价格震荡走低。东北虽有

政策收购支撑，但其他主体仍比较谨慎，收购市场不活跃，价格略有

回落；关内产区受需求疲软拖累和供应增加打压等多种因素影响，价

格连续下挫。本月二等黄玉米全国平均价格为1542元/吨，比上月下

跌4.82%；郑州粮食批发市场二等黄玉米平均价格为1507元/吨，比

上月下跌2.11％。

临储收购间续绽开市场仍不活跃

本月，东北部分地区玉米价格略有回升，但市场整体仍保持弱

势。首先，政策收购启动较慢。尽管临时储备收购政策早在10月中

旬就已出台，但东北各地区直到11月中旬后才间续绽开，而黑龙江

地区更是在24日才启动。其次，当前的价格干预政策使得贸易商无

利可逐，而市场悲观的心情更是加剧了贸易商在收购市场上的谨慎心

理。最终，自从东北新玉米上市以来，只有深加工企业始终挂牌收购，

但市场悲观的气氛也转变了深加工企业的储粮习惯，大多数企业实行

选购潮粮直接加工的方法，随用随购，收购量不大，受新粮水分仍比

较高、临时储备收购扣水扣杂标准严格的影响，其收购价格也不断下

调。面对目前市场的低迷状况，东北500万吨的收购量显得苍白无力，

增加临时收储的消息也不胫而走，假如消息属实，市场可能会有所好

转，但还要看临时收储的详细状况。

需求拖累市场关内价格一落再落

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本月，关内玉米价格仍跌跌不休。供应方面，新玉米集中上市，

同时夹杂着东北和华北的低价陈玉米，供应充分；而需求疲软则是拖

累关内行情的主要因素，深加工企业因产品滞销利润下滑影响，资金

流淌性较差，收购力量较弱，本月山东等地又有深加工企业消失停产

减产的状况；饲用方面，尽管小麦玉米比价恢复，小麦替代量削减，

但养殖业恢复缓慢，近期三聚氰胺问题又冲击着养殖和饲料企业，进

一步延缓了养殖业的恢复步伐。目前受国际金融危机和国内宏观形势

的影响，国内玉米行业从原粮收购到加工产品的终端消费和出口都受

到了影响，行业整体萎缩。这样看来，短期内依靠需求提振玉米行情

的可能性不大。假如后期没有明显利好消失，关内价格年前很难走出

弱势。

内外价差明显取消关税无实质影响

本月国家又出台利好政策。从财政部了解到，从12月1日起

我国将取消玉米5%的出口关税，同时也取消了玉米制粉及淀粉10%

的出口关税。在当前国内玉米市场需求不振的时候，通过解除对玉米

出口的限制来刺激需求不失为明智的选择，但从国内外市场的详细状

况来看，由于国际市场玉米价格远低于国内价格，这一政策很难对国

内市场产生实质影响。目前CBOT玉米价格持续回调，海运费受油价

持续回落的影响也大幅降低，截止到本月底，根据玉米CBOT近交割

月价格核算，国际玉米到港成本也许在1200元/吨左右，远低于目前

国内价格，出口无任何利润。据了解，相关贸易企业大都对取消关税

政策持冷淡态度，进一步期盼利好政策消失，如出口退税。尽管取消

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出口短期内不会对市场产生明显的影响，但是这一政策能反映出政府

在粮食价格上的指导方向，在心理上对价格起到了支撑作用。

悲观心情覆盖期货价格连续走低

受全球金融危机的影响，美国经济步入衰退，石油需求削减使

得乙醇行业的终端产品面临销售压力，同时宏观经济的恶化也使大量

资金撤离相关期货品种，CBOT玉米价格连续回调，本月CBOT玉米价

格由月初的446美分/蒲式耳回落到月底的370美分/蒲式耳左右。本

月大商所主力合约905也震荡走低，并跌破1600元/吨的支撑价位，

市场一片悲观气氛，随着取消出口关税政策的出台，走势有所反弹，

但随后在国内现货疲软行情的制约下一路下行。目前期货市场心情较

为悲观，并在肯定程度上影响市场现货价格的预期。

利空充斥市场政策成惟一支撑

目前国内玉米市场充斥了利空因素，从供应到消费的各个方面

来看，都不利于玉米价格上涨，只有政策苦苦支撑。市场对东北500

万吨的收购量很不“感冒”，因此增量收购的消息也非空穴来风，普

遍估计是增加收购500万吨。对比去年状况，国家两次共收购670万

吨后玉米价格才有起色，即使今年收满1000万吨也只是把今年东北

地区增产的300万吨收