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财务管理形考一满分答案

根据租赁现值计算公式：PV=C×[(1-(1+r)^-n)/r]，其

中C为每年租金，r为折现率，n为租赁期限。代入数据得到：

PV=2000×[(1-(1+6%)^-10)/6%]=（元）。因此，租用设

备的现值为元。

答案是：元。

题目8

某公司考虑购买一台设备，购价为元，预计可用10年，

每年可节省成本8000元。如果设备的折旧年限为8年，且折

旧采用平均年限法，则该设备的净现值是多少？（设折现率为

10%）

选择一项：

A。元

B。元

C。元

D。元

解析：

根据平均年限法，前8年的折旧额为：(/8)×(8+1)×1/2=

元，第9年的折旧额为：(-)/2=元，第10年的折旧额为：元。

因此，该设备的总折旧额为：×8+2=×元。每年净收益为

8000元，因此，该设备的净现值为：-+(8000-)/1.1^8+(8000-

)/1.1^9+8000/1.1^10=元。

答案是：元。

题目8：

如果你是企业的决策者，你认为哪种方案更好？是购买还

是租用？

答案是：租用。因为根据计算，租用设备的现值为元，小

于购买设备的成本元。

题目9：

某公司决定从今年留存收益中提取元进行投资，并希望5

年后能获得2.5倍的收益，以用于对原生产设备进行技术改造。

那么该公司在选择这一方案时，要求的投资回报率是多少？

答案是：20.11%。

题目10：

F公司的贝塔系数为1.8，它的股票投资者获得14%的投

资回报率，股票的平均报酬率为12%。由于石油供给危机，

预计平均报酬率将下降至8%。那么XXX新的报酬率是多少？

答案是：6.8%。

题目11：

已知证券A的收益率标准差为0.2，证券B的收益率标准

差为0.5，A、B两者之间的收益率协方差为0.06.那么A、B

两者之间的收益率相关系数是多少？

答案是：0.6.

题目12：

C公司在2014年1月1日发行了5年期债券，面值为

1000元，票面利率为10%，每年12月31日付息，到期还本。

假设2014年1月1日该债券的市场利率为9%，那么这个债券

的发行价是多少？

答案是：1038.87元。

题目13：

A公司是一家上市公司，主要经营汽车座椅的生产销售。

近年来，随着国内汽车市场的增长，该公司的股票价格也在上

涨。某机构投资者希望购买A公司的股票，并对其进行估值。

已知该机构投资者预期A公司未来5年内的收益率增长率为

12%（g1），但预计5年后的收益增长率将下降至6%（g2）。

根据A公司年报，该公司目前每股现金股利为2元。如果该

机构投资者要求的收益率为15%（Ke），请根据以下步骤计

算A公司股票的价值。

步骤1：计算前5年的股利现值，使用PVIF15%的现值系

数。

步骤2：计算未来5年的股利现值，使用PVIF15%的现值

系数和g1的增长率。

步骤3：计算未来5年后的股利现值，使用PVIF15%的现

值系数，g2的增长率和2元的股利。

步骤4：计算未来5年后的股票价值，使用未来5年后的

股利现值和Ke的折现率。

步骤5：计算现在的股票价值，使用前5年的股利现值和

现在的股利现值，再加上未来5年后的股票价值。

答案：根据计算，A公司股票的价值为27.53元。

根据给定的数据，可以计算出该股票在未来五年内的预期

价值和现值。首先，第五年末的股票价值为3.53元。其现在

值为20.67元。内在价值为29.92元。如果该公司现时股票价

格为40元/股，则该机构投资者不应该购买该股票。

根据上述数据，可以计算出该股票在未来五年内的预期价

值和现值。首先，第五年末的股票价值为3.53元，现在值为

20.67