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人民银行对利率过高的整改措施

央行再出招，引导银行“降息”！高息揽储整改升级，所为何

因？民营银行有点难

为引导贷款利率进一步下降，监管部门多措施压降银行负债端

成本，但对中小银行来说，分化也将进一步加剧。

为加强存款利率管理，央行近期向各分支机构及主要金融机构

印发了《中国人民银行关于加强存款利率管理的通知》，指导市场利

率定价自律机制加强存款利率自律管理，包括将结构性存款保底收

益率纳入自律管理范围，强调继续整改定期存款提前支取靠档计息

等不规范存款产品等。

券商中国记者从银行方面了解到，部分银行已经收到该《通

知》，但亦有银行称尚未收到，或因各地《通知》下发进度不一。

《通知》的要求主要聚焦在以下方面：

一是再强调继续整改定期存款提前支取靠档计息等不规范存款

产品，这一要求并非新内容，去年底一些银行就陆续收到窗口指导

要求整改；

二是进一步加强结构性存款管理，加强市场利率定价自律机制

对其的管理，明确将结构性存款保底利率纳入自律机制管理范围；

央行会将存款类金融机构执行存款利率执行情况纳入宏观审慎评估

（MPA）考核，同时指导自律机制将上述情况纳入金融机构合格审慎

评估。

多位受访的分析人士对券商中国记者表示，央行上述政策并未

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超出预期，都是此前政策的延续和强调。政策出台的目的，旨在进

一步加强银行体系负债成本管理，减缓核心负债成本的上行压力，

从而可以促进银行对实体经济让利，更大幅度的降低贷款利率。不

过，降低存款基准利率依旧是推动核心负债成本下降的有效手段，

尽管当前未必是政策出台的合适时机，但仍是政策工具箱中的重要

工具。

预期之内的政策落地

对于《通知》的核心内容，实则不少银行此前就已在执行整

改。关于整改定期存款提前支取靠档计息等不规范产品的要求，去

年末一些银行就收到窗口指导要求整改，停止新发行的定期存款产

品（包括大额存单）提前支取靠档计息，若提前支取只能按照活期

利率计算。

定期存款尤其是大额存单提前支取靠档计息，是一些中小银行

吸收存款的主要方式。一民营银行高管对券商中国记者表示，其本

质是以高利率来抵补中小银行薄弱的存款基础，吸引更多存款。过

去发行的大额存单，利率水平与理财收益率接近，客户购买后并无

固定持有期限，即便提前支取派息金额仍按既定高利率计算。

“目前，银行都已在针对提前支取靠档计息进行整改，但基本

仍是新老划断的方式，即监管部门提出新要求之前发行的大额存单

产品，持有人仍可以享受提前支取靠档计息。”上述民营银行高管

称。

央行人士表示，对于定期存款提前支取靠档计息产品，由于其

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违反了《储蓄管理条例》第二十四条“未到期的定期储蓄存款，全

部提前支取的，按支取日挂牌公告的活期储蓄存款利率计付利息；

部分提前支取的，提前支取的部分按支取日挂牌公告的活期储蓄存

款利率计付利息”的规定，也应予以规范。

监管对于结构性存款的规范也由来已久。此前，因结构性存款

“假结构”，银行以高利率为卖点做大存款规模的情况较为普遍，

银保监会曾多次出手整顿过该类产品。所谓结构性存款，是指商业

银行吸收的嵌入金融衍生产品的存款，通过与利率、汇率、指数等

的波动挂钩或者与某实体的信用情况挂钩，使存