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对企业短期偿债能力的实例分析

以上介绍了反映企业短期偿债能力的财务指标。下面我们将

运用在第六章中介绍的各种财务报表分析方法（比率分析法、比

较分析法、同型分析法等），以Ｈ公司公开公布的1994-1996年财

务报表为基础，重点对其1996年的短期偿债能力进行实证举例分

析，以帮助信贷人员进一步掌握本节所讲述的内容。

（一）H公司概况简介

１.所处行业：电子

２.主营产品：彩色电视、ＶＣＤ等

３.所有制形式：股份制

４.公司规模及财务状况：参见表７-１、７-２所列1994－

1996年该公司资产负债表、利润及利润分配表。

（二）对H公司短期偿债能力的分析

１.Ｈ公司短期偿债能力主要财务指标。根据表７-１、７-２,

可以计算出H公司１９９４－１９９６年主要短期偿债能力指标

（参见表７－５）（补充资料：１９９３年，该公司存货余额为

90470.88万元,应收账款净额为7763.28万元,应收票据余额为

29692.40万元)。

表7—5H公司营运资金环比增长速度比较表

1996年1995年

营运资金比上年增长51.09%135.08%

２.Ｈ公司同业竞争对手短期偿债能力指标。为了便于分析，

我们选择了主营产品均为彩色电视机，规模较大、盈利水平较高，

与Ｈ公司有一定竞争能力的四家公司作为对Ｈ公司进行行业比较

分析的对象。

表７－６列示了这四家公司１９９５、１９９６年的主要短

期偿债能力指标及其平均水平

表7—61996年H公司及同业竞争对手流动资产结构同型分析表

H公司同业竞争对手平均

项目名称

数额（万元）占比数额（万元）占比

应收票据688907.4765.85%40938.3021.84%

应收账款净额16236.621.55%47496.7425.33%

流动资产合计1046107.60100%187491.17100%

３.对Ｈ公司短期偿债能力的分析。

（１）从营运资金来看，１９９６年该公司的营运资金比上

年有所增长，表明其规模总量上偿付短期债务的能力是逐年增长

的（注意，这只是说明其偿付短期债务的总量能力）。但从７－７

所示的营运资金环比增长速度比较表可以看出1996年该公司的

营运资金增长速度远低于1995年,即该公司1996年的短期偿债能

力比1995年有所下降，当然这需要通过观察流动比率、速动比率

来作进一步的分析。

表7—7H公司1994—1996年主要长期偿债能力指标一览表

序号指标名称199619951994

1资产负债率61.49%52.41%52.78%

2产权比率159.66%110.14%111.78%

3有形净值债务率160.03%110.52%112.60%

4利息保障倍数（实际）10.979.44

5有形净值流动负债率159.71%110.42%111.91%

6全部资本比率0.31%0.10%0