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《财务管理》王玉春-课后计算题答案.pdf

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《财务管理》王玉春-课后计算

题答案

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《财务管理》计算习题参考答案

第一章《财务管理总论》

无计算习题

第二章《货币时间价值与风险价值》参考答案

1.

解题:

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期望报酬率:甲乙丙

风险报酬率:甲乙丙

综上计算分析,选择甲方案。

第三章《资产估价》参考答案

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解题:

(l)Vb=(1000+3×1000×10%)×P/F,8%,3)=1032.2元大于1020元,购买此债券是合算的

(2)IRR=(1130—1020)/1020=10.78%

2.解题:

(1)Vb=100×8%×(P/A,10%,3)+100×(P/F,10%,3)=94.996元

(2)因债券投资价值94.996元大于债券市价94元,对投资者有吸引力。按此价格投资预期报酬假设为IRR,则:

100×8%×(P/A,IRR,3)+100×(P/F,IRR,3)=94

以折现率为12%代入上式等式左边得出:90.416元

以折现率为10%代入上式等式左边得出:94.996元

(94.996-94)÷(94.996-90.416)=(IRR-10%)÷(12%-10%)

IRR=10.43%

3.解题:

由已知条件:D0=3,g1=15%,g2=10%,N=3,Ks=12%。

(1)计算超速增长时期收到的股利现值:

-12-2

V=3×(1+15%)×(1+12%)+3×(1+15%)×(1+12%)

1

3-3

+3×(1+15%)×(1+12%)

=9.491元

(2)计算正常增长时期的预期股利的现值:

3

V=3×(1+15%)×(1+10%)/(12%-10%)×P/F

2

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