优化重点环节金融监管 确保金融系统总体稳定——2024Q2中国金融监管.docx

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一、强化金融资产管理公司主责，推进中小金融机构改革化险...1

TOC\o1-1\h\z\u二、盘活闲置土地政策优化，资金来源安排引发关注 3

三、35号文相关规定升级，地方防风化债政策深化 5

四、央行将开展国债操作，维护债市稳健运行 8

五、起底最严私募代销新规，私募市场监管再度加强 10

六、近期监管展望 11

一、强化金融资产管理公司主责，推进中小金融机构改革化险

2024年4月16日，国家金融监督管理总局发布《关于落实中国银保监会办公厅关于引导金融资产管理公司聚焦主业积极参与中小金融机构改革化险的指导意见有关事项的通知（金办便函〔2024〕474号）》（简称“474号文”）。金管总局此次发文，强调落实《中国银保监会办公厅关于引导金融资产管理公司聚焦主业积极参与中小金融机构改革化险的指导意见（银保监办发〔2022〕62号）》（简称“62号文”），贯彻2024年1月国家金融监督管理总局提出的2024年八大工作部署中“全力推进中小金融机构改革化险，把握好时度效，有计划、分步骤开展工作”。

各上市中小商业银行年报数据显示，部分中小银行不良率已突破2%。监管部门数据显示，2023年末商业银行（法人口径）平均不良贷款率为1.63%，部分已上市中小银行不良率远超行业平均水平。相比已上市中小银行，全国其他4000余家非上市中小银行的情况更值得关注。2020年至今已解散56家中小银行，仅2023年就解散23家，另超过200家中小银行发生股权变更。近年来中小银行上市节奏变慢，2023年没有一家中小银行上市，2024年上半年10家拟上市中小银行中6家中止、1家撤回。

近年来，面对经济下行压力，房地产和地方平台公司的违约风险不断上升，对金融机构尤其是中小金融机构造成了显著冲击。中小金融机构由于过度扩张、风险管理经验不足和治理缺陷等，使其面临的风险更为严峻。为缓解中小金融机构风险，中国银保监会于2022年6月6日发布了62号文，旨在鼓励金融资产管理公司（AMC）积极参与中小金融机构的风险化解和改革工作。62号文强调了AMC在逆周期金融救助和风险化解中的关键作用，特别是在中小金融机构的不良资产评估和处置工作上。通过AMC的专业能力，帮助中小金融机构减轻不良资产负担，推动其合并重组，优化公司治理，维护金融体系的整体稳定。

62号文的发布旨在鼓励金融资产管理公司（AMC）更积极地协助中小银行处理不良资产，以应对中小银行近年来面临的日益严重的经营风险。然而，2023年房地产市场的持续低迷和地方政府债务问题，大型银行面临着愈加严峻的不良资产压力。截至2023年末，商业银行不良贷款余额为32256亿元，其中，六大行、12家全国性股份行、城商行、农商行不良贷款余额分别为13133亿元、5164

亿元、5017亿元、8623亿元，以六大行和12家全国性股份行为代表的大型银行的不良资产仍占不良资产总额的绝大部分。

本次474号文作为62号文的拓展升级，在以下四个方面对62号文的相关规

定做出补充和完善。一是将62号文中对中小银行的规定拓宽至大型银行和股份制银行。该条款扩大和加强了AMC处置大型银行、股份制银行不良资产的范围和能力，提升大型银行、股份制银行不良资产的处置效率。二是对62号文中关于禁止AMC通过结构化交易为银行业金融机构不良资产违规出表提供通道的规定作出进一步补充。三是针对结构化交易中的AMC收购尽职调查和报价决策时间作出严格规定。在结构化交易中，银行机构应为AMC提供足够的尽职调查时间，原则上不少于15个工作日，以促进双方充分评估资产价值。如果银行在AMC尽职调查和内部决策期间对拟转让资产进行重大调整，应及时向AMC披露相关信息，并适当延长尽职调查时间。这一规定旨在确保AMC能够审慎、充分地评估资产价值，并独立、审慎地开展尽职调查，避免因交易安排降低尽调标准。四是加强对AMC反委托处置业务的监管。AMC进行反委托处置业务，应充分论证其必要性，并保留重大资产处置的决策权。同时，AMC不得要求受托的原债权金融机构通过承诺固定收益等方式实质承担已转出资产的信用风险。这一规定旨在防止利用资产反委托处置之名进行资产假转让，确保反委托业务的合规性。

474号文的发布预示着大型银行与中小银行在不良资产转让方面将实现更加均衡的发展。特别是对“AMC委托原债权金融机构处置不良资产”的规定，将有助于发挥大型银行在不良资产处置方面的专业优势。大型银行拥有专业的团队和成熟的系统，在不良资产处置方面具备强大的能力，通过接受AMC的反委