银行业深度综述与拆分-42家上市银行半年报：利润增速转正；息差同比降幅收敛、资产质量平稳.docx

内容目录

一、半年度业绩：营收同比-2.2%；净利润增速转正、同比+0.4%.......................-6-

1.1营收情况：1H24累积同比-2.2%、较1季度边际下行，主要是规模增速放缓拖累...-6-

1.2净利润情况：1H24同比+0.4%，增速转正，拨备贡献边际增加..........-7-

二、收入端拆解：净利息同比-3.4%；净非息同比+1.3%...................................-8-

2.1半年度净利息收入：同比拆解和环比变动分析.....................................-9-

2.2净非息收入：同比+1.3%，手续费降幅走阔，其他非息维持高增.......-20-

三、资产质量：整体稳健；存量不良、逾期处在历史低位；拨备充分.............-25-

3.1整体不良维度：不良率保持稳健，行业未来不良压力有限................-25-

3.2细分不良：对公持续优化；零售小幅抬升..........................................-29-

3.3逾期维度：2024上半年逾期率较2023有所抬升................................-39-

3.4拨备维度：行业2Q24拨备覆盖率环比+0.73个点，除大行外其他板块均小幅下降.-44-

四、盈利驱动因子：收入端高增个股和未来趋势展望......................................-46-

4.1收入端高增个股：规模、其他非息主贡献；规模、拨备支撑边际收敛-46-

4.2未来收入增长展望：受下阶段政策影响较大，或进一步探底..............-50-

五、其他财务指标分析......................................................................................-51-

5.1分红情况：多家银行中期分红落地.....................................................-51-

5.2成本收入比同比上升：收入端增速放缓拖累；费用支出边际放缓.....-52-

5.3资本情况：风险加权资产增速放缓，但1H24核心一级环比下降5bp.-54-

六、板块投资建议.............................................................................................-57-

图表目录

图表1：上市银行营收、PPOP同比增速...............................................................-6-

图表2：上市银行归母净利润同比增速..............................................................-7-

图表3：上市银行累积净利息收入同比增长拆解-1..........................................-10-

图表4：上市银行累积净利息收入同比增长拆解-2..........................................-10-

图表5：上市银行累积资负收益付息率