行业比较专刊：中游景气有所恢复，上游景气出现分化.docx

正文目录

行业板块基本面表现综述 1

下游行业：酒类批价企稳，消费电子产量同比创新高 3

家用电器：家电零售额同比增速放缓 3

商贸零售：实物网上零售额同比大幅回升 3

食品饮料：白酒价格基本平稳 4

农业：国际粮价持续下行 4

汽车：销售整体承压 6

房地产：销售数据边际修复 7

消费电子：微型电子计算机产量同比上升 7

中游行业：挖掘机销量增速加快，快递业务同比回暖 8

电子：半导体销售额小幅调整 8

交通运输：快递业务增速加快 8

机械重卡：挖掘机销量同比涨幅扩大 9

动力电池：产量增速加快 10

光伏：全线产品价格低位运行 10

上游行业：化工产品景气分化，钢铁价格出现修复 11

钢铁：价格呈现V型走势 11

煤炭：动力煤价格小幅下调 12

有色：铜铝期货价格回暖 12

建材：水泥价格小幅波动 13

化工：产品景气分化 14

原油：库存持续下降 16

风险提示 16

图表目录

图表1：各行业基本面跟踪情况 2

图表2：7月家电零售额同比增速小幅下行 3

图表3：7月空调销量同比收缩 3

图表4：7月社零增速回暖 3

图表5：7月实物网上零售额同比大幅回升 3

图表6：2024年以来三种高端白酒的批发价格 4

图表7：8月奶粉价格小幅上扬 4

图表8：8月生鲜乳价格下探 4

图表9：8月鸡肉价格小幅上扬 5

图表10：8月猪肉价格上行 5

图表11：8月CBOT大豆大幅下挫 5

图表12：8月CBOT玉米小幅下探 5

图表13：8月CBOT小麦低位运行 6

图表14：8月CBOT糙米价格创新低 6

图表15：7月乘用车销量同比下跌加剧 6

图表16：7月商用车销量同比跌幅扩大 6

图表17：7月新能源销量同比小幅下降 7

图表18：7月全、半钢胎开工率走势分化 7

图表19：7月商品房销售面积同比跌幅收窄 7

图表20：7月地产投资同比跌幅扩大 7

图表21：7月微型电子计算机产量同比大幅增加 8

图表22：6月半导体全球销售额小幅回落 8

图表23：6月亚太半导体销售额出现调整 8

图表24：8月BDI指数小幅波动 9

图表25：8月SCFI指数持续回落 9

图表26：7月快递收业务收入同比增速回升 9

图表27：7月快递业务量同比增速回暖 9

图表28：7月挖掘机销量同比涨幅扩大 10

图表29：7月重卡销量同比跌幅收窄 10

图表30：7月动力电池装车量维持高增速 10

图表31：7月动力电池产量增速加快 10

图表32：8月多晶硅价格低位运行 11

图表33：8月硅片价格保持低位 11

图表34：8月组件价格低位盘整 11

图表35：8月螺纹钢价格止跌回升 11

图表36：8月铁矿石价格出现修复 11

图表37：8月动力煤价格横盘调整 12

图表38：8月焦煤价格下行 12

图表39：8月阴极铜期货小幅上升 13

图表40：8月铝期货价格回升 13

图表41：8月碳酸锂价格低位运行 13

图表42：8月稀土价格指数底部回升 13

图表43：8月水泥均价小幅波动 14

图表44：8月玻璃价格走低 14

图表45：8月尿素价格小幅下降 14

图表46：8月磷酸二铵价格小幅上扬 14

图表47：8月苯酐价格小幅回落 15

图表48：8月涤纶短纤价格增速加快 15

图表49：8月轻质纯碱价格下探 15

图表50：8月烧碱价格小幅上涨 15

图表51：8月纯MDI价格下挫 15

图表52：8月磷酸氢钙价格上扬 15

图表53：8月WTI原油库存持续下降 16

图表54：8月WTI原油价格震荡 16

行业板块基本面表现综述

下游消费景气修复。7月份，随着暑期来临，相关消费增加，社零增速加快。具体来看，部分消费品表现较好：消费电子方面，微型电子计算机产量同比好转。食品饮料方面，8月份白酒批价开始企稳，回补前两个月跌幅；肉类价格出现温和上涨。但是，总体消费景气仍有上升空间：地产方面，7月份销售开发数据仍处于底部，但是销售数据边际修复；家电销售同比增速未出现加快，汽车销售放缓趋势明显。

中游制造景气多数上行。7月份，交通运输方面，快递收入和业务量同比出现明

显增长。机械重卡方面，挖掘机和重卡同比销量出现修复。动力电池产量和装车量均出现明显增长。电子行业在5月份景气冲高后出现小幅回调。8月份，光伏行业全产业链产品价格仍保持低位运行，但是随着行业巨头宣布涨价，当前的情况有可能被打破。