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2024年8月

目录

要点 1

引言 2

一、乡村振兴领域金融支持政策背景 2

二、乡村振兴债券审批政策及趋势 3

三、乡村振兴债券发行情况及案例分析 6

结论 13

附表 14

联络人

作者

政府公共评级部

全晓燕 027xyquan@

章毅 027yzhang.zy@

五部门联合发布加强金融支持乡村全面振兴专项行动的通知，乡村振兴债券再迎利好

在实现中国式现代化乡村振兴战略背景下，五部门加强金融支持乡村振兴专项行动意在借助“金融活水”助推乡村全面振兴，相关指导意见或政策的发布或将有利于乡村振兴债券市场进一步发展。

要点

随着乡村振兴战略的深入实施，中央或各部委出台了一系列政策，鼓励通过债券市场为乡村振兴项目提供资金支持，相关政策渐趋完善。五部门联合发布加强金融支持乡村全面振兴专项行动的通知中进一步提出鼓励金融机构发行专项金融债券，支持涉农企业发行融资工具，持续加大对乡村振兴重点领域资金投入。

近年来，交易商协会及交易所对乡村振兴债券审批政策变动不大，一般来说，发行人需要满足一定的资质要求，如乡村振兴专项公司债券要求注册地在国家乡村振兴重点帮扶县或脱贫摘帽不满五年的地区，且募集资金主要用于支持乡村振兴相关领域。乡村振兴债券前期发行主体以省级交投公司、央企、优质农业产业类主体为主，项目通过率较高；2023年以来，非城投公司数量下降，区县级城投企业数量明显增长，但受35号文等一揽子化债相关政策影响，乡村振兴专项公司债券和票据通过率及发行规模均持续收紧，新增样本较少。

近年来乡村振兴债券市场持续扩容，但增速相对放缓，从整体债券结构来看，以银行间市场发行为主，发行期限多处于1~5年（含5年），发行期限逐渐拉长，发行成本有所下行。从城投企业债券发行结构来看，发行规模及发行成本均有所波动，债券类型以私募产品为主，发行主体级别和行政层级较其他类型企业相对下沉。此外，已成功发行债券募投项目因主体本身职能定位而有所差异，同职能定位企业募投项目存在相似性，基本是依托企业自身资源禀赋或区域产业布局。前期乡村振兴债券发行存在发行主体地域限制、所在领域使用资金比重较低等短板，但五部门新一轮政策或指导意见的出台对于推进乡村振兴债券市场发行机制的完善、城投企业乡村振兴相关资源的盘活及项目建设和区县城投企业融资环境的改善均存在利好。

发行融资工具，持续加大对乡村振兴重点领域资金投入。《通知》提出实施五大专项行动，一是金融保障粮食安全专项行动，拓展粮食生产、流通、收储、加工等全产业链金融服务场景，创新高标准农田和设施农业建设的融资模式，深化种业振兴和农业科技金融服务，支持符合条件的种业企业上市、挂牌融资和再融资。二是巩固拓展金融帮扶成效专项行动，继续落实对重点帮扶县的差异化金融支持政策，保持脱贫地区信贷投放力度不减。扎实做好定点帮扶工作。三是实施金融服务乡村产业发展专项行动，运用信贷、债券、股权、租等融资渠道，拓宽抵质押物范围，盘活农村资产资源。促进农村一二三产业融合发展，支持农民增收致富。积极对接县域物流配送中心等项目融资需求。四是实施金融支持乡村建设专项行动，开发人居环境贷款产品，加大农村人居环境整治和生态文明建设金融支持。强化乡村基础设施建设和公共服务设施金融保障。五是实施金融赋能乡村治理专项行动，创新金融支持农文旅融合模式。加强农村基础金融服务，支持数字乡村建设。

表1：2021年以来乡村振兴领域相关金融支持文件

文件

文件 发布机构 发布时间 相关要点

《中共中央、国务院关于全面推进乡村振兴加快农业农村现代化的意见》

《关于金融支持全面推

国务院 2021.02 首次提出“全面推进乡村振兴”，并支持地方政府发行一般债券中国人民银行、国

家金融监督管理

进乡村振兴加快建设农业强国的指导意见》

《关于进一步做好乡村

总局、证监会、财政部和农业农村部

2023.06

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支持票据、乡村振兴票据等用于乡村振兴

支持乡村振兴重点领域通过乡村振兴票据融资，具体包括粮食和重要农产品生产、高标准农田和水利基础设施建设、加强种业振兴、现代设施农业和先进农机研发生产、农产品加工流通业等领域。同时，提出支持发行“乡村振兴+绿色、科创、革命

振兴票据有关工作的通

知》

《中共中央国务院关于学习运用“千村示范、万村整治”工程经验有力有效推进乡村全面振兴的意见》

关于开展学习运用“千万工程”经验加强金融支持乡村全面振兴专项行动的通知》

交易商协会 2023.07