瑞华泰(688323)动态研究：上半年业绩承压，嘉兴项目逐步放量.docx

下载文档

33
0
约小于1千字
约 4页
2024-10-07 发布于北京
举报
版权申诉
保障服务

瑞华泰(688323)动态研究：上半年业绩承压，嘉兴项目逐步放量.docx

1、本文档共4页，可阅读全部内容。
2、有哪些信誉好的足球投注网站（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。
3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击这里二次下载。
4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。

1、公司财务数据

图1：2024H1营收同比下降8.16% 图2：2024H1归母净利润同比下降355.48%

资料来源：，资料来源：，

图3：净资产收益率图4：资产负债率

资料来源：，资料来源：，

图5：资产周转率图6：毛利率、净利率及期间费用率

资料来源：，资料来源：，

图7：期间费用率图8：经营活动现金流净额

资料来源：，资料来源：，

图9：研发费用图10：2024Q2营收同比下降0.05%

资料来源：，资料来源：，

图11：2024Q2归母净利润同比下降5847.21% 图12：季度净资产收益率

资料来源：，资料来源：，

图13：季度资产负债率图14：季度资产周转率

资料来源：，资料来源：，

图15：季度毛利率、净利率及期间费用率图16：季度期间费用率

资料来源：，资料来源：，

图17：2024Q2经营活动现金流净额0.03亿元图18：季度研发费用情况

资料来源：，资料来源：，

图19：收盘价及PE（TTM）图20：PE-BAND

资料来源：，（截至2024/8/30）资料来源：，（截至2024/8/30）

图21：PB-BAND

资料来源：，（截至2024/8/30）

2、盈利预测与评级

受到消费电子景气度复苏节奏缓慢及产品价格下降等因素影响，我们调整本次盈利预测，预计公司2024-2026年营业收入分别为3、6、8亿元，归母净利润分别为0.01、0.46、1.02亿元，对应2025-2026年PE分别45、20倍。公司嘉兴项目放量在即，CPI项目有望放量，盈利有望进入快速增长期，维持“买入”评级。

3、风险提示

产品性能不及预期的风险，技术扩散的风险，业务规模、产品技术与国际知名企业存在较大差距的风险，产品结构变化的风险，募投项目实施后新增产能难以消化的风险，客户结构变动风险，技术创新和产品开发落后于市场需求的风险，原材料采购价格波动风险。