香港互认基金专题：扩容提速下的跨境投资新选择.docx

内容目录

TOC\o1-2\h\z\u香港互认基金概念和政策梳理 5

香港互认基金概念 5

互认基金政策放宽 5

互认基金与QDII基金的对比 6

互认基金市场概况 7

香港互认基金规模和数量 7

香港互认基金类型和投资区域 9

互认基金业绩表现 11

债券型互认基金 11

股票型互认基金 16

混合型互认基金 18

重点关注互认基金 20

债券型互认基金 20

股票型互认基金 23

混合型互认基金 27

风险提示 29

图表目录

图1：北上互认基金年度资金流向 7

图2：北上互认基金近一年月度资金流向 7

图3：管理人互认基金规模分布 9

图4：管理人互认基金数量分布 9

图5：香港互认基金类型数量分布 10

图6：香港互认基金类型规模分布 10

图7：香港互认基金投资地区数量分布 10

图8：香港互认基金投资地区规模分布 10

图9：债券型互认基金年度收益分布 11

图10：债券型香港互认基金地区数量分布 13

图11：债券型香港互认基金地区规模分布 13

图12：股票型互认基金年度收益分布 17

图13：股票型香港互认基金地区数量分布 18

图14：股票型香港互认基金地区规模分布 18

图15：混合型互认基金年度收益分布 19

图16：混合型香港互认基金地区数量分布 19

图17：混合型香港互认基金地区规模分布 19

图18：易方达精债人民币累积收益 21

图19：易方达精债人民币信用评级分布 21

图20：易方达精债人民币久期分布 21

图21：易方达精债人民币持仓行业分布 22

图22：易方达精债人民币持仓地区分布 22

图23：华夏精选固定收益累积收益 23

图24：华夏精选固定收益信用评级分布 23

图25：华夏精选固定收益久期分布 23

图26：摩根亚洲股息基金累积收益 24

图27：摩根亚洲股息基金行业分布 25

图28：摩根亚洲股息基金地区分布 25

图29：惠理高息股票基金累积收益 26

图30：惠理高息股票基金地区分布 26

图31：惠理高息股票基金行业分布 26

图32：瑞士百达策略收益基金累积收益 27

图33：瑞士百达策略收益基金行业分布 28

图34：瑞士百达策略收益基金地区分布 28

表1：香港互认基金内地注册申请条件 5

表2：《香港互认基金管理规定》优化前后内容对比 6

表3：互认基金管理人产品数量、规模和份额 8

表4：规模前五大互认基金 9

表5：债券型香港互认基金业绩概览 11

表6：债券型香港互认基金业绩表现明细 12

表7：债券型香港互认基金久期分布 12

表8：债券型香港互认基金久期分布 13

表9：债券型香港互认基金行业分布 14

表10：股票型香港互认基金业绩概览 16

表11：股票型香港互认基金业绩表现明细 17

表12：混合型香港互认基金业绩 18

表13：混合型香港互认基金业绩表现明细 19

表14：重点关注的债券型香港互认基金 20

表15：易方达精债人民币前五持仓 22

表16：重点关注的股票型香港互认基金 24

表17：摩根亚洲股息基金前十大持仓 25

表18：惠理高息股票基金前十持仓 27

表19：瑞士百达策略收益基金前十持仓 28

香港互认基金概念和政策梳理

香港互认基金概念

基金互认是指允许境外注册并受当地监管机构监管的基金向本地居民公开销售。香港互认基金，是指依照香港法律在香港设立、运作和公开销售，并经中国证监会批准在内地公开销售的单位信托、互惠基金或者其他形式的集体投资计划。香港注册的基金在内地销售为香港互认基金，也称“北上基金”；相应的，内地注册的基金在香港地区销售，则为内地互认基金，也称“南下基金”。

2015年，中国证监会颁布《香港互认基金管理暂行规定》并于7月1日开始实施，中国证监会、香港证监会通过基金互认，将允许符合一定条件的内地及香港基金按照法定程序获得认可或许可在对方市场向公众投资者进行销售。2015年12月18日，首批中国证监会正式注册的3只香港互认基金开始在内地售卖。

表1：香港互认基金内地注册申请条件

申请条件

地区 在香港设立和运作，经香港证监会批准公开销售，受香港证监会监管

管理人 在香港注册及经营，持有香港资产管理牌照，未将投资管理职能转授于其他国家或者地区的机构，最近3年或者自成立起未受到香港证监会的重大处罚；

基金类型 基金类型为常规股票型、混合型、债券型及指数型（含交易型开放式指数基金）

时间和规模基金成立1年以上，资产规模不低于2亿元人民币(或者等值外币），不以内地市场为主要投资方向，

在内