银行业专题｜详细拆解国有大型银行(六家)2024年半年报：利润增速边际改善，资产质量保持稳健.docx

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一、国有行1H24业绩：营收同比-3%，规模拖累下降幅走阔；净利润同比-1%，拨备贡献边际改

善 .-5-

1.1营收情况：同比-3%，规模放缓导致降幅扩大；农行实现营收利润双正增-5-1.2净利润情况：同比-1%，拨备贡献边际改善；农行实现正增................-5-

二、收入端拆解：净利息同比-3%；净非息同比-2.9%.......................................-6-

2.1净利息收入：同比拆解和环比变动分析.................................................-6-

2.2净非息收入：同比-2.9%，降幅收窄，主要是其他非息高增带动........-10-

三、资产质量：整体稳健；新生不良压力小；拨备充分...................................-12-

3.1不良维度：不良率、关注类占比维持下降且处历史低位，新生不良压力不大；.....-12-

3.2逾期维度：逾期率有所抬头，但整体维持低位..................................-13-

3.3拨备维度：拨备覆盖率环比提升1.9至243?，安全边际整体较高...-14-

四、其他财务指标分析......................................................................................-15-

成本收入比同比增速下降：费用支出边际下降，降本增效取得成果..-15-

资本情况：核心一级资本充足率小幅下降，仍保持较高水平............-15-

4.3中期分红情况：五大行均发布中期分红计划......................................-16-

综上：营收仍有一定压力；资产质量稳健、高拨备和较充足的资本保障业绩的可持续性-

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五、板块投资建议.............................................................................................-17-

图表目录

图表1：六大行营收、PPOP同比增速 .-5-

图表2：六大行营收端增长累积同比拆解..........................................................-5-

图表3：六大行归母净利润同比增速..................................................................-6-

图表4：六大行业绩增长累积同比拆解..............................................................-6-

图表5：六大行累积净利息收入同比增长拆解-1...............................................-7-

图表6：六大行累积净利息收入同比增长拆解-2...............................................-7-

图表7：六大行累积资负收益付息率同比增长拆解............................................-7-

图表8：六大行单季净利息收入环比增长..........................................................-8-

图表9：六大行单季年化收益付息率..................................................................-9-

图表10：六大行生息资产结构...........................................................................-9-

图表11：六大行贷款结构..................................................................................-9-

图表12：六大行计息负债结构.........................................................................