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期权估价练习试卷3及答案与解析

一、单项选择题

每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在

答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。

1下列关于期权定价方法的表述中，不正确的是(。)

（A）单期二叉树模型假设未来股票的价格将是两种可能值中的一个

（B）在二叉树模型下，不同的期数划分，可以得到不同的结果

（C）在二叉树模型下，期数的划分不影响期权估价的结果

（D）在二叉树模型下，划分的期数越多，期权估价的结果与BS模型越接近

2在布莱克—斯科尔斯期权定价模型中，比较难估计的参数是(。)

（A）股票价格

（B）股票收益率的标准差

（C）执行价格

（D）至到期日的剩余年限

3已知ABC公司2009年的股价为30元，每股股利1．5元；2010年的股价为40

元，每股股利2元。则2010年的该公司股票的连续复利收益率为(。)

（A）33．65％

（B）45％

（C）37．16％

（D）37％

1/12

4现在是2011年3月31日，已知2009年1月1日发行的面值1000元、期限为3

年、票面利率为5％、复利计息、到期一次还本付息的国库券的价格为1100元，

则该国库券的连续复利率为(。)

（A）3．25％

（B）8．86％

（C）6．81％

（D）10．22％

5无论美式期权还是欧式期权、看涨期权还是看跌期权，均与期权价值正相关变动

的是(。)

（A）无风险利率

（B）执行价格

（C）到期期限

（D）股票价格的波动率

6布莱克一斯科尔斯模型的参数一无风险利率，可以选用与期权到期日相同的国库

券利率，这个利率是指(。)

（A）国库券的票面利率

（B）国库券的年市场利率

（C）国库券的到期年收益率

（D）按连续复利和市场价格计算的到期收益率

7某人售出1股执行价格为80元，1年后到期的ABC公司股票的看跌期权。如果

1年后该股票的市场价格为60元，则卖出该期权的到期日价值为(元。)

2/12

（A）20

（B）-20

（C）140

（D）0

8某看跌期权资产现行市价为100元，执行价格为80元。则该期权处于(。)

（A）实值状态

（B）虚值状态

（C）平价状态

（D）不确定状态

二、多项选择题

每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡

相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不

答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。

9下列关于美式看涨期权的说法中，正确的有(。)

（A）该期权只能在到期日执行

（B）该期权可以在到期日或到期日之前的任何时间执行

（C）持有人拥有在到期日或到期日之前，以固定价格购买标的资产的权利

（D）持有人拥有在到期日或到期日前，以固定价格出售标的资产的权利

10下列关于看涨期权的到期日价值的表述中，正确的有(。)

（A）多头看涨期权净损失的最大值为期权价格，而净收益却潜力巨大

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（B）空头看涨期权净收益的最大值为期权价格，而净损失却潜力巨大

（C）多头看涨期权净收益的最大值为期权价格，而净损失却潜力巨大

（D）空头看涨期权净损失的最大值为期权价格，而净收益却潜力巨大

11下列关于期权估价原理的表述中，正确的有(。)

（A）在复制原理下，需要运用财务杠杆投资股票来复制期权

（B）在复制原理下，每一步计算都要复制投资组合

（C）风险中性原理是复制原理的替代办法

（D）采用风险中性原理与复制原理计算出的期权价值是不相同的

12建立二叉树期权定价模型的假设条件有(。)

（A）市场投资没有交易成本

（B）投资者都是价格的接受者

（C）允许以市场利率借入或贷出款项

（D）未来股票的价格将是两种可能值中的一个

13下列关于对敲的表述中，正确的有(。)

（A）多头对敲是同时买进一只股票的看涨期权和看跌期权，它们的执