交通运输产业行业半年报总结：快递利润同比增长，航运市场景气向好.docx

内容目录

一、交运：2024年上半年及2Q2024业绩同比回升 4

整体：2024年上半年及2Q2024业绩同比回升 4

分板块：快递港口板块有所回暖，机场业绩增长显著 5

二、快递物流：快递业务量快速增长，利润同比增长 6

快递：业务量快速增长，单票价格同比回落 6

物流：货代公司受益于集运景气，跨境物流业绩大增 7

三、航空机场：民航客运量增长，机场盈利大增 8

民航业：经营数据提升，国际线持续恢复 8

航司：业务量增长提升收入，票价下降盈利同比持平 8

机场：需求增长提升收入，成本刚性盈利大增 10

四、航运港口：集运景气回升，油运景气持续，港口业务量稳步增长 10

航运：集运运价同比提升，油运景气持续 10

港口：业务量稳步恢复，业绩增速分化 12

五、公路铁路：公路车流量略有下降，铁路客运稳健增长 13

公路：车流量略有下降，货运周转有所增长 13

铁路：铁路客运持续恢复，旅客周转量增长 15

六、投资建议：关注高股息、油运及快递标的 16

七、风险提示 16

图表目录

图表1：1H2024年交运板块营业收入同比上升 4

图表2：2Q2024交运板块营业收入同比上升 4

图表3：2024年上半年交运板块业绩同比增长 4

图表4：2Q2024交运板块业绩同比增长 4

图表5：2024年上半年交运板块盈利能力同比上升 5

图表6：2024年上半年交运板块ROE同比上升 5

图表7：2Q2024航运与机场板块营收增速领跑 5

图表8：2Q2024快递、港口及机场明显回升 5

图表9：2Q2024规模以上快递业务量同比增长 6

图表10：2Q2024规模以上快递业务量同比增长 6

图表11：2Q2024规模以上快递企业单票价格同比下降 6

图表12：2Q2024规模以上快递单票价格同比下降 6

图表13：快递公司营收增速明显（亿元） 6

图表14：快递公司归母净利润保持增长（亿元） 7

图表15：物流公司营收增速分化（亿元） 7

图表16：物流公司业绩增速分化（亿元） 8

图表17：2024年6月国内航线客流5250万人次 8

图表18：2024年6月国际地区航线客流616万人次 8

图表19：2Q2024各航司RPK较2019年同比增长 9

图表20：2Q2024各航司ASK较2019年同比增长 9

图表21：2Q2024油价同比上升 9

图表22：2Q2024人民币汇率贬值 9

图表23：2Q2024航空公司营收同比改善（亿元） 9

图表24：2Q2024航空公司归母净利润分化（亿元） 10

图表25：2Q2024机场公司营收大幅改善（亿元） 10

图表26：2Q2024机场公司归母净利润大幅改善（亿元） 10

图表27：2Q2024集运运价同比增长 11

图表28：2Q2024内贸集运PDCI指数低位运行 11

图表29：2Q2024BDTITD3C-TCE同比略有下降 11

图表30：2Q2024BCTITC7-TCE同比增长 11

图表31：2Q2024航运公司营收增长分化（亿元） 11

图表32：2Q2024航运公司业绩增长分化（亿元） 12

图表33：2Q2024年港口货物吞吐量同比增长 12

图表34：2Q2024年港口外贸货物吞吐量同比增长 12

图表35：1Q2024港口公司营收增速分化（亿元） 12

图表36：1Q2024港口公司归母净利润增速分化（亿元） 13

图表37：2024年6月公路旅客周转量上升 14

图表38：2024年6月公路货物周转量上升 14

图表39：G7全国公路货运整车流量指数 14

图表40：高速公路货车通行量略有下降 14

图表41：1Q2024多数公路公司营收增长（亿元） 14

图表42：1Q2024多数公路公司归母净利润增长（亿元） 15

图表43：2Q2024铁路旅客周转量同比上升 15

图表44：2Q2024铁路货物周转量同比下降 15

图表45：1Q2024铁路公司营收增长（亿元） 15

图表46：1Q2024铁路公司归母净利润增长（亿元） 16

一、交运：2024年上半年及2Q2024业绩同比回升

整体：2024年上半年及2Q2024业绩同比回升

2024年上半年及2Q2024交运板块营收同比增长。受航运港口、航空机场等板块收入增长影响，2024