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食品饮料行业发展趋势研究报告
机遇与改变
核心观点：
回顾疫情下的食品行业，食品饮料超额收益显著，明年整体消费环境有望恢复，未来重点
关注基数效应和高估值环境。疫情打乱产品与渠道销售结构，创造了居家消费的场景，C
端小包装产品获得较快的增速，线下零售与餐饮受损严重后期逐渐恢复。明年整体消费环
境有望得到恢复，Q4凸显食品板块有望回归常态化增长的趋势。展望未来，20年食品饮
料行业公司自身的高成长+深壁垒+流动性带来了整个板块的高估值，21年业绩的增长是
消化当前估值水平的强力因素。消费者信心恢复后，
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