钢铁行业市场前景及投资研究报告：美联储降息，钢材利润回升.pdfVIP

证券研究报告·行业动态·周报（9.16——9.22）

美联储4年来首次降息，钢钢铁

材利润有望持续回升

核心观点

北京时间9月19日凌晨，美联储发布9月议息声明，将联邦基

金利率的目标区间下调50个基点至4.75%-5%，为4年来的首次

降息。国际市场方面，一、降息将在一定程度上缓解全球经济

下行的压力，提升建筑及制造业的需求，带动钢材需求，同时

也将促进我国钢材直接及间接出口。二、在当前国际贸易保护

主义盛行的大环境下，发达经济体降息后如国内未同步跟进，

将对中国商品的出口造成阻碍，部分抵消降息带来的需求增

长。国内市场方面，降息将导致以美元计价的大宗商品面临下

跌压力，尤其是铁矿、焦煤、原油等。铁矿石价格的下跌将极

大缓解钢企成本端的压力，钢材利润有望持续回升。

行业动态信息

美联储4年来首次降息，钢材利润有望持续回升。发布日期：2024年09月22日

北京时间9月19日凌晨，美联储发布9月议息声明，将联邦基

金利率的目标区间下调50个基点至4.75%-5%，为4年来的首次市场表现

降息。对钢铁行业的影响具体表现在：国际市场方面，一、降

3%

息将在一定程度上缓解全球经济下行的压力，提升建筑及制造

业的需求，带动钢材需求，同时也将促进我国钢材直接及间接-7%

出口。二、在当前国际贸易保护主义盛行的大环境下，发达经-17%

济体降息后如国内未同步跟进，将对中国商品的出口造成阻

-27%

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碍，部分抵消降息带来的需求增长。国内市场方面，降息将导222222222222

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致以美元计价的大宗商品面临下跌压力，尤其是铁矿、焦煤、233322222222

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原油等。当前我国钢铁行业最大的问题是内需下滑的大环境下222

钢铁上证指数

钢厂产能及产量并未配套下滑的阶段性产能过剩，由于我国铁

矿石对外依存度较高，2023年达到81%，铁矿价格较成材价格相关研究报告

受美元影响更加明显，铁矿石价格的下跌将极