私募基金投资尽职调查工作指引.pdfVIP

私募基金投资尽职调查工作指引--第1页

私募基金投资尽职调查工作指引

第一章总则

本指引规定了公司投资团队在尽职调查工作中应遵循的原

则和方法。尽职调查是通过实地考察等方法，全面调查项目并

取得相关资料，形成项目投资可行性报告的过程。其目的是确

保提交的材料真实、简洁、明晰，为投资决策奠定良好的基础，

有效地防范和控制风险。

第二章尽职调查工作基本要求和方法

各业务投资团队负责尽职调查工作。每个项目至少有一名

投资团队负责人以上人员作为项目的第一责任人，并实行项目

AB角色双人参与制。尽职调查工作手段包括现场核查、法律

文件审查、财务凭证审验、函证、人员询问笔录以及聘请会计

师、律师和评估师等。具体形式包括与公司管理层或股东交谈，

查阅、收集公司资料，实地察看实物资产，对数据资料进行分

析，询问相关业务人员，与专业人士合作，向第三方查询有关

问题等。

私募基金投资尽职调查工作指引--第1页

私募基金投资尽职调查工作指引--第2页

尽职调查的对象包括用款方及其股东（或实际控制人）、

保证人、资金运用项目及其所属行业、投资顾问等。各投资团

队应根据项目所属行业及公司特点，对相关风险点进行重点调

查。

应建立尽职调查工作底稿制度。工作底稿应真实、准确、

完整地反映所实施的尽职调查工作。其内容至少应包括公司名

称、调查事项的时点或期间、计划安排、调查人员、调查日期、

调查地点、调查过程、调查内容、方法和结论、其他应说明的

事项。工作底稿还应包括从公司或第三方取得并经确认的相关

资料，调查人员还应实施必要的调查程序，形成相应的调查记

录和必要的签字。当项目资料如有变动，应要求项目方提供书

面报告，进一步核实后在工作底稿中重新记载。

第六条各投资团队应在尽职调查工作完成后，出具项目可

行性报告，并在项目可行性报告最后部分附上对调查数据及相

关信息资料的真实性、准确性负责的承诺书，并由主责任人签

字确认。

私募基金投资尽职调查工作指引--第2页

私募基金投资尽职调查工作指引--第3页

第三章尽职调查工作主要内容

尽职调查工作主要内容包括公司基本情况、管理层及股东

情况、财务状况、资产负债情况、现金流情况、经营情况、市

场情况、竞争情况、法律风险、环境风险、政策风险等方面的

调查。各投资团队应根据项目特点，重点调查相关风险点，形

成全面、客观、准确的调查报告。

在进行公司业务能力调查时，需要对公司的主营业务、产

品营销情况、主要产品行业地位及市场前景、技术优势及研发

能力等方面进行分析。首先，需要查阅公司的设立批准文件、

营业执照、组织机构代码证、税务登记证、法人代表身份证、

开户许可证、公司章程等，核查公司设立、存续的合法性。其

次，需要查阅公司的股权情况，了解公司的股权变动情况和股

东结构是否发生变动。此外，还需要查阅公司政府许可、环境

保护、产品质量、技术监督等方面文件，对业务经营的合法性

作出判断。

在了解公司主营业务情况时，需要通过询问管理层、查阅

经审计的财务报告、听取注册会计师意见等方法，了解公司为

发展主营业务和主要产品而投入的资金、人员及设备等情况。

私募基金投资尽职调查工作指引--第3页

私募基金投资尽职调查工作指引--第4页

同时，需要计算主营业务收入占经营性业务收入的比例，评价

公司主营业务在经营性业务中的地位。在了解公司产品营销情

况时，需要查阅公司资料和询问营销相关人员，了解公司产品

的营销地域、客户定位、营销