中金-ESG产业链研究：扬帆出海，ESG护航中国企业融入全球经济.pdf

中金-ESG产业链研究系列（二）：扬帆出海，ESG护航中国企业融入全球

中金-ESG产业链研究系列(二):扬帆出海，ESG护航中国企业融入全球

经济

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CICC

中金公司

中金研究

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本篇报告为ESG产业链系列报告的第二篇，聚焦“产业出海”背景下，企业

本篇报告为ESG产业链系列报告的第二篇，聚焦“产业出海”背景下，企业

如何通过ESG建设顺利融入全球经济，向更加成熟的跨国经营和全球化发展

如何通过ESG建设顺利融入全球经济，向更加成熟的跨国经营和全球化发展

模式转变。与此同时，投资者可以通过ESG视角，在企业财务绩效表现之上

模式转变。与此同时，投资者可以通过ESG视角，在企业财务绩效表现之上

综合评估和预判出海企业的经营前景和潜在风险，构建企业出海ESG投资策

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略，实现增强收益、降低组合风险的效果。

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摘要

摘要

全球贸易与股东回报驱动出海企业聚焦ESG建设

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在利益相关方视角下，ESG助力企业搭建沟通渠道，护航出海业务。本轮中

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国企业的出海正逐渐向更加成熟的跨国经营和全球化发展模式转变。企业使

国企业的出海正逐渐向更加成熟的跨国经营和全球化发展模式转变。企业使

用ESG管理工具进行前瞻性规划，以期在不同的文化背景、商业环境以及法

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律法规的市场顺利开展海外业务。

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在股东回报视角下，ESG建设有助于改善企业商业模式，稳定股东长期回报。

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借助商业幕布与中金ESG评级中环境和社会责任二级议题的匹配，我们认为，

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相关议题的提升能够在商业幕布的关键要素中发挥作用，帮助企业提升品牌

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价值，并在产品和服务的供给侧和需求侧两端协同发力，提升企业在国际市

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场竞争力，保障出海企业的长期可持续经营。

场竞争力，保障出海企业的长期可持续经营。

企业出海全生命周期分析：ESG赋能企业优化资源配置

企业出海全生命周期分析：ESG赋能企业优化资源配置

中国企业的出海驱动力与其所处的生命周期阶段密切相关，在报告第二部分，

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我们采用现金流量法定义企业的生命周期，并结合中国企业披露的出海实践

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经验，梳理了供应链、海外员工培养、ESG治理与合规三大企业出海的ESG

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关键议题。着重分析了不同生命周期阶段下，出海企业如何以ESG建设为抓

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手，从而更好进入和适应海外市场，实现全球资源的优化配置和公司运营的

手，从而更好进入和适应海外市场，实现全球资源的优化配置和公司运营的

长期稳健。

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出海ESG领先企业投资策略

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我们结合中国企业在全球化进程中的ESG建设情况，深入分析了ESG整合与

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负面筛选策略对出海企业的投资组合表现的提升作用。

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ESG整合策略：通过对企业不同生命周期阶段ESG建设重点的把握，我们识

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别并筛选出在全球化进程中具备战略敏锐度和执行力的出海企业，构建了一

别并筛选出在全球化进程中具备战略敏锐度和执行力的出海企业，构建了一

个涵盖韧性供应链、海外员工培养、ESG治理与合规关键议题的ESG投资组

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合。回测结果显示，该策略连续相对基