财务管理概述课件.pptVIP

（二）雙方交易原則⒈含義：指每一項交易都至少存在兩方，在一方根據自己的經濟利益決策時，另一方也會按照自己的經濟利益決策行動，並且對方和你一樣聰明、勤奮和富有創造力，因此你在決策時要正確預見對方的反應。⒉要求：要注意到對方的存在，不能以自我為中心。返回（三）信號傳遞原則⒈含義：行動可以傳遞資訊，並且比公司的聲明更有說服力。自力行為原則的延伸。⒉要求：根據公司的行為判斷它未來的收益的狀況，行動傳遞的資訊比聲明或語言傳遞的資訊，更能夠反映出真實的資訊；公司在決策時不僅要考慮方案本身，還要考慮該項行動可能給人們傳達的資訊。返回財務管理概述

一、財務管理的概念Financialmanagementmanagerialfinance中文意思：“財政、金融、財政學；管理財務”、“理財學”。“Finance”的英文原意是“供資金給；為……籌措資金；賒貨；籌措資金”等。當finance作為一門學科時，它主要包括兩個主要職能：financing，指的是“籌措資金、理財”，即指對資金來源的管理；investing,指對資金運用的管理，具體來說主要包括資金運用的類型、規模及構成等。財務管理的定義財務企業在生產經營過程中客觀存在的資金運動及其所體現的經濟利益關係。財務管理是在一定的整體目標下，企業組織財務活動，處理財務關係的一種經濟管理行為。二、財務管理的基本內容（一）財務活動（二）財務關係負債所有者權益內部資金外部資金債務資金權益資金短期資金長期資金資金的來源，籌資的結果資產資金的佔用，投資的結果對內投資對外投資短期投資長期投資投資決策——有關資產總額、資產組成的決策。形成資產負債表的左方。融資決策——有關財務結構、籌資途徑選擇的決策。形成資產負債表的右方。股利政策——有關留存收益（即股利支付）的決策。也是一種籌資決策。（二）財務關係企業同資產所有者之間的財務關係：經營權與所有權的關係；企業同債權人之間的財務關係：債務與債權之間的關係；企業同被投資單位之間的關係：經營權與所有權的關係；企業同債務人之間的關係：債權與債務之間的關係；企業同政府之間的關係：納稅與徵稅的關係企業同供應商、客戶之間的關係：由購銷活動形成的經濟關係企業同職工之間的關係——雙方共同分配勞動成果的經濟關係；企業內部各單位之間的關係：財務計價結算關係。三、企業組織形式與理財特徵——財務管理研究的範圍（P6）返回企業組織形式獨資企業（非法人）合夥企業（非法人）公司（法人）獨資企業開辦簡單無兩權分離導致的監督與激勵問題受政府管制少無須繳納企業所得稅，只繳納個人所得稅無限責任籌資困難壽命有限合夥企業開辦容易信用相對較佳責任無限權力不易集中公司有限責任無限壽命易於籌資雙重課稅政府管制嚴格代理成本較高第二節財務管理目標（P8）利潤最大化每股收益最大化股東財富最大化企業價值最大化返回一、利潤最大化（一）理由：利潤代表了企業新創造的財富，利潤越多，則企業財富增加越多，越接近企業的終極目標。1234A10010010001000B10001000100100（二）存在的問題易形成短期行為；沒有考慮利潤的取得時間；沒有考慮獲取利潤和所承擔的風險的大小；沒有考慮所獲利潤和投入資本額的關係；不能體現對企業資產保值增值的要求。返回二、每股利潤最大化（一）理由：EPS=淨利潤÷股數（二）存在的問題：仍然沒有避免利潤最大化指標的第二、三、四個缺陷；每股收益只是“份額”概念，從而限制該指標的可比性。變動成本（VC）和固定成本(FC)總成本＝Vc×Q＋FCVc×Q＋FC＋I淨利潤＝（P×Q－Vc×Q－FC－I）×（1-t）＝(EBIT－I)×(1－t)返回三、股東財富最大化量化指標：股票價格理由：反映貨幣時間價值反映投資風險價值存在的問題1.管理當局不可控；2.不適宜於獨資企業與合夥企業；3.資本市場經常處於無效狀態；4.忽略企業相關方面的利益。返回四、企業價值最大化（一）理由企業價值是企業未來現金流量按加權平均資本成本進行折現的現值。企業價值的大小取決於：企業未來現金流量、加權平均資本成本和企業存續期。企業價值是一個前瞻性質的概念，它反映的不是企業現有資產的歷史價值或帳面價值，不是企業現有的財務結構，而是企業未來實現獲取現金流量的能力及其風險的大小。能夠使