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2023基金从业考试《私募股权》知识点

2023基金从业考试《私募股权》知识点

股权投资基金募集人数限制

基金应当向合格投资者募集，单只基金的投资者人数累计

不得超过法律规定的特定数量。目前，我国股权投资基金投资

者人数限制如下：

(1)公司型基金：不超过50人、股份公司不超过200人。

(2)合伙型基金：不超过50人。

(3)契约型基金：不超过200人。

假如基金在募集中超过了上述的募集人数标准，无论募集

机构与投资者沟通方式是否满足“特定化”标准，都将构成公

开发行。

投资者应当以书面方式承诺其为自己购置基金，任何机构

和个人不得以非法拆分转让为目的购置基金。

股权投资基金的募集对象

(一)合格投资者的概念和范围

合格投资者是指到达规定资产规模或者收入程度，并且具

备相应的风险识别才能和风险承当才能、其基金份额认购金

额不低于规定限额的单位和个人。根据中国证监会的规定，投

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资于单只股权投资基金的金额不低于200万元。此外，对于单

位投资者，要求其净资产不低于1000万元;对个人投资者，要

求其金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低

于50万元。

(二)当然合格投资者

以下投资者视为当然合格投资者：

(1)社会保障基金、企业年金等养老基金和慈善基金等社

会公益基金。

(2)依法设立并在中国证券投资基金业协会备案的投资方

案。

(3)投资于所管理基金的基金管理人及其从业人员。

(4)中国证监会和中国证券投资基金业协会规定的其他投

资者。

按组织形式分类

根据组织形式不同，股权投资基金可以分为公司型基金、

合伙型基金和契约型基金。

(一)公司型基金

公司型基金是指投资者根据公司法，通过出资形成一个独

立的公司法人实体，由公司法人实体自行或委托专业基金管理

人进展管理的股权投资基金。在我国，公司法人实体可采取有

限责任公司或股份的形式。

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公司型基金的参与主体主要为投资者和基金管理人。投资

者既是基金份额持有者又是公司股东，按照公司章程行使相应

权利、承当相应义务和责任。从投资者权利角度看，投资者作

为公司的股东，可通过股东大会(股东会)和董事会委任并监视

基金管理人。公司型基金可以由公司管理团队自行管理，或者

委托专业的基金机构担任基金管理人。

(二)合伙型基金

合伙型基金是指投资者根据合伙企业法成立有限合伙企

业，由普通合伙人对合伙债务承当无限连带责任，由基金管理

人详细负责投资运作的股权投资基金。

合伙型基金的参与主体主要为普通合伙人、有限合伙人及

基金管理人。普通合伙人对基金(合伙企业)债务承当无限连带

责任，有限合伙人以其认缴的出资额为限对基金(合伙企业)债

务承当责任。普通合伙人可自行担任基金管理人，或者委托专

业的基金管理机构担任基金管理人。有限合伙人不参与投资决

策。

(三)契约型基金

契约型基金是指通过订立信托契约的形式设立的股权投资

基金，其本质是信托型基金。契约型基金不具有法律实体地

位。

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契约型基金的参与主体主要为基金投资者、基金管理人及

基金托管人。基金投资者通过购置基金份额，享有基金投资收

益。基金管理人根据法律、法规和基金合同负责基金的经营和

管理操作。基金托管人负责保管基金资产，执行管理人的有关

指令，办理基金名下的资金往来。

募集机构的资质要求

我国股权投资基金管理机构开展基金募集行为，需要在中

国证券投资基金业协会登记成为基金管理人。

基金的募集分为自行募集和委托募集，基金的募集机构也

分为两种：直接募集机构和受托募集机构。直接募集机构是指

基金管理人，受托募集机构是指基金销售机构。

如拟采用自行募集方式募集，基金管理人只可以募集其自

己发起设立的基金，不可以销售其他基金管理人的产品，即不

允许基金管理人的代销行为。

销售机构参与股权投资基金募集活动，需满足以下三个条

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