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信息技术企业研发投入及其效益分析——以浪潮集团为例

4案例分析和讨论

4．1研发投入的基本测算和分析

4．1．1研发支出和研发强度测算

通过查阅浪潮信息(000977)和浪潮软件(600756)2007至2013年的年

度财务报表，我们发现浪潮信息仅在2011年至2013年在资产负债表列示了研

发支出(表4一1)，但并未说明资本化比例，在管理费用中并未详细列示研发费

用的金额或占比，在2007—2013年的资产负债表中开发支出为0，在财报附注

对专项应付款及其他业务收入的解释中可以查找到部分浪潮信息正在进行研

发的项目，以及科技部门对其进行的研发项目投资。

浪潮软件2008年至2013年在资产负债表中披露了开发支出，在2009至

2013年披露了研发费用，及其研发强度、研发支出资本化比例，并在专项应付

款中列示了收到的研发经费金额及其正在进行研发的项目。我们以仅有的数据

对浪潮信息和浪潮软件进行研发强度的测算(表4-1，表4-2)。

从图4—1中可以发现浪潮软件的研发强度始终低于浪潮信息的研发强度，

我国电子信息行业研发强度平均值在3％一4％之间，浪潮信息高于电子信息行业

均值，由于硬件行业与软件行业存在差异，不能简单的将两家公司进行对比，

因此我们将浪潮软件与软件行业平均值进行对比，其中软件行业的研发强度在

2013年为6％，浪潮软件在软件行业均值以下，研发投入强度较低。虽然两家

企业的研发支出绝对值在近年都逐步提升，但是由于其增长速度低于主营业务

收入的增速，两家企业近年的研发强度都有所下降。自2008年至2012年，98

家上市信息技术公司中，有22家完整披露了研发支出，其研发支出平均数自

2008年的11517076元，上升至2012年的48086824元，浪潮信息的研发

支出绝对额在行业均值之上，而浪潮软件则稍显投入不足。据国外统计研究，

研发强度在5％以上的公司才具有核心竞争力，我国的信息技术行业是研发活动

最集中的行业领域，而浪潮集团则是我国云计算龙头企业，在信息技术研发领

域中拥有较多资金、人力资源。通过对两家公司研发强度的测算，我们发现浪

潮信息的研发强度虽然在2013年出现了下降，但其研发投入的绝对值相对于

2012年有所增长，其研发强度可勉强保持在5％左右，而浪潮软件的研发强度

相对较低，自2009年后有所增长，但仍然处于5％以下。相比较于同行业的中

兴通讯9．21％的研发强度，浪潮的研发强度较低，仍需提升。

大量人力、物力维持研发活动，因此企业净资产是否为研发投入提供有力的保

障，将直接影响到企业研发活动的可持续性和成长性。由于企业研发支出在不

断增加，而净资产的规模却始终保持平稳，增速较缓，因此该指标持续提升，

这意味着企业较强的研发投入并没有给企业带来更多的盈利，继而无法为所有

者带来较多资本的增值，长此以往企业净资产对于研发活动投入的保证能力会

降低，企业研发的可持续性和成长性欠佳，但考虑到研发活动产生经济效益的

滞后性，不排除近年高额的研发投入会在此后的3—5年为企业带来盈利水平的

飞跃。而仅从研发支出占净资产的比重来判断企业研发投入的强度，两家企业

无一例外的都在近三年增加了研发投入的力度，显示出浪潮集团进行技术创新

的决心。

4．1．2研发人员数量结构与质量分析

企业研发不仅需要大量的资金投入，同时需要优秀的、肯钻研的研发人员

投入，研发人员的数量和素质是影响企业研发活动成败的最关键因素之一。而

研发人员的投入也并非越多越好，信息技术产业的技术更新换代的速度是任何

行业不能够比拟的，任何对于技术未来发展方向的不准确把握都可能会失去发

展机遇，而给企业造成致命的影响，正是由于技术更新换代的速度较快，信息

技术企业需要能够把握未来机遇的研发人员开发适应市场需求的产品，这对于

信息技术企业研发人员的素质也提出了要求，因此我们将从浪潮软件、浪潮信

息和浪潮集团整体的员工结构及教育程度两个方面，对浪潮研发人员的投入情

况进行分析。

(1)研发人员占比分析

首先，从浪潮集团整体层面来看(图4—2)，员工专业结构较为稳定，从

2012到2014年研发与技术人员占企业员工总数的比例分别为55％、52％、52％，

始终保持在50％以上，在2012年，浪潮集团的软件研发人员占比为34％，而软

件行业研发人员占比平均为35．9％。

(2)员工教育程度分析

IT企业不同于其他企业之处在于其雇员中很大比例是高素质的脑力工作

者，通过