2024中报分析(一)：全A非金融业绩增速微降.docx

内容目录

一、业绩增长：需求、费用 累全A非金融业绩增 微降 3

业绩增长：全A/全A非金融业绩增 分化，前者修复、后者微降 3

营收增长：全A/全A非金融营收增 均继续下行 5

业绩拆解：毛利率回升，但需求疲弱、汇兑 失增加形成 累 7

行业比较：业绩、营收的绝对高增与环比改善 8

二、杜邦分析：盈利、周转 累全A非金融ROE微降 10

三、现金流量：经营承压、 资增长、融资低迷 12

、总结：A股2024中报梳理 13

附录：大类板块与申万行业2024中报指标汇总 14

表目录

表1：全A/全A非金融归母净利润 比增 （累计，%） 3

表2：上市板归母净利润 比增 （累计，%） 3

表3：宽基指数归母净利润 比增 （累计，%） 4

表4：行业风格归母净利润 比增 （累计，%） 4

表5：全A/全A非金融营业收入 比增 （累计，%） 5

表6：上市板营业收入 比增 （累计，%） 5

表7：宽基指数营业收入 比增 （累计，%） 6

表8：行业风格营业收入 比增 （累计，%） 6

表9：全A非金融业绩增 拆解（累计，%） 7

表10：全A非金融利润表拆解（单季，%） 7

表11：大类板块业绩增 拆解（累计，%） 8

表12：申万行业归母净利润 比增 （累计，%） 8

表13：申万行业营业收入 比增 （累计，%） 9

表14：申万行业业绩增 拆解（累计，%） 9

表15：全A/全A非金融ROE（TTM，%） 10

表16：全A非金融ROE杜邦拆解（TTM，%） 10

表17：全A非金融净利率、毛利率、三项费用率、销售+管理费用率（TTM，%） 11

表18：全A非金融总资产与固定资产周转率（TTM） 11

表19：全A非金融权益乘数与资产负债率 11

表20：全A非金融现金流占营业收入比例（TTM，%） 12

表21：A股大类板块与申万行业24Q2业绩增长情况 14

表22：A股大类板块与申万行业24Q2杜邦分析情况 15

表23：A股大类板块与申万行业24Q2盈利能力情况 16

表24：A股大类板块与申万行业24Q2现金流量情况 17

一、业绩增长：需求、费用 累全A非金融业绩增 微降

业绩增长：全A/全A非金融业绩增 分化，前者修复、后者微降

2024年二季度，全A/全A非金融业绩增 分化，前者修复、后者微降，全A/全A非金融24Q2归母净利润 比分别为-2.53%/-5.79%，环比分别变动1.85%/-0.43%。

表1：全A/全A非金融归母净利润比增（累计，%）

全部A股-归母净利润比（累计，%） 全A非金融-归母净利润比（累计，%）

120

90

60

30

0

-30

-60

09/1210/1211/1212/1213/1214/1215/1216/1217/1218/1219/1220/1221/1222/1223/12

资料来源：wind，国盛证券研究

上市板看，主板业绩相对占优，主板/创业板/科创板/北证24Q2归母净利润 比分别为

-2.07%/-8.11%/-25.16%/-19.87%，环比分别变动2.38%/-4.43%/-18.46%/-3.84%。

表2：上市板归母净利润比增（累计，%）

主板-归母净利润比（累计，

主板-归母净利润比（累计，%）

科创板-归母净利润比（累计，%）

创业板-归母净利润比（累计，%）

北证-归母净利润比（累计，%）

90

60

30

0

-30

-60

09/1210/1211/1212/1213/1214/1215/1216/1217/1218/1219/1220/1221/1222/1223/12

资料来源：wind，国盛证券研究

宽基指数看，代表大盘的沪深300业绩增相对占优，沪深300/中证500/中证1000/中证2000的24Q2归母净利润比分别为-0.51%/-8.44%/-8.33%/-17.96%，环比分别变动2.58%/4.92%/6.13%/-9.61%。

表3：宽基指数归母净利润比增（累计，%）

沪深300-归母净利润比（累计，

沪深300-归母净利润比（累计，%）

中证1000-归母净利润比（累计，%）

中证500-归母净利润比（累计，%）

中证2000-归母净利润比（累计，%）

90

60

30

0

-30

-60

09/1210/1211/1212/1213/12