农林牧渔2023年第24周周报：产能去化加速迹象或现，重点推荐养猪板块机会！.pdfVIP

农林牧渔2023年第24周周报：产能去化加速迹象或现，重点推荐养猪板块机会！--第1页

行业报告|行业研究周报

农林牧渔

证券研究报告

2023年06月18日

2023年第24周周报：产能去化加速迹象或现，重点推荐养猪板块投资评级

机会！行业评级强于大市(维持评级)

上次评级强于大市

1、生猪板块：仔猪淘汰母猪价格回落，产能去化或将加速演绎！作者

1）本周猪价震荡。截至6月17日，全国生猪均价14.46元/kg，较上周末上涨0.56%（智农通）；本周15kg仔猪价吴立分析师

格508元/头（上周为565元/头），降幅明显；50kg二元母猪价格环比略降。供应端，本周出栏均重为121.27kg，

SAC执业证书编号：S1110517010002

仍高于正常水平。需求端，临近端午渠道端备货增多，本周样本企业日度屠宰量环比微增0.50%，入库减少前期

**************

冻品有所出库，本周屠宰场冻品库容率为25.47%（环比降0.46pct）。行业持续亏损带动去化加速，根据涌益数据显

示，淘汰母猪价格已出现连续两周明显下行。端午节日效应或带动近期猪价处于震荡偏强走势，但鉴于供应相对充陈潇分析师

分且季节性需求淡季，近期猪价未有大幅上行动力，资金紧张猪价上涨预期破灭仔猪价格回落情况下，或将进SAC执业证书编号：S1110519070002

一步加速行业产能去化。**************

2）估值相对低位，生猪板块价值凸显！从头均市值角度，对应2023年预估出栏量，当前上市公司头均市值来林逸丹分析师

看，其中巨星农牧4000-5000元/头；牧原股份、金新农3000-4000元/头；温氏股份、新五丰2000-3000元/头；SAC执业证书编号：S1110520110001

华统股份、京基智农、唐人神、傲农生物、新希望、天邦食品1000-2000元/头；天康生物、大北农低于1000元/*****************

头，多股头均市值仍有显著上涨空间；从市净率角度看，大部分公司也都处于历史相对底部区间（数据截止6月

陈炼联系人

18日）。标的上，当前阶段，【板块β配置、优选弹性】，大猪首推温氏股份、其次建议关注牧原股份、新希望；小

猪建议重点关注：新五丰、巨星农牧、唐人神、天康生物、华统股份，其次建议关注傲农生物、中粮家佳康、天邦*****************

食品、京基智农、金新农等。

2、禽板块：估值安全边际凸显，重视周期反转机会！行业走势图

1）海外禽流感形势严峻，引种叠加进口鸡肉双重压力下，我国鸡肉供给或明显紧缩。航班问题发