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三只松鼠并购洽洽案例分析

近日，国家食药监总局发布《总局关于3批次食品不合格情况的通

告》，三只松鼠赫然在列。其生产的开心果，霉菌检出值为70CFU/g，

比国家标准规定高出1.8倍。

然而，这并不是三只松鼠第一次被曝出食品安全问题。伴随着三只

松鼠成长壮大的，除了粉丝的用户，还存在着对于食品安全的质疑。

2016年1月，《消费者报道》选择了当时市场上知名度较高的良

品铺子、洽洽、百草味、粒上皇、三只松鼠等5品牌开心果、碧根果和

瓜子(葵花籽)进行对比检测。其中食盐含量最高的是三只松鼠瓜子，其

检测值为2.86g/100g，而标注值为0.82g/100g，标示含量和实际含量

严重不符。

同时，《消费者报道》做了另一项检测结果显示，三只松鼠奶油味

瓜子的甜蜜素含量达到了6.7g/1Kg，在GB2760-2014《食品添加剂

使用标准》中，对于甜蜜素的限量值为不大于6g/1Kg。对此，章燎原

表示，首先，检测方法不一样可能会导致不同的结果；其次，坚果炒货

传统工艺中拌料不均也可能导致这样的情况发生。

但在2016年4月，安徽省食品药品监督管理局发布的检测报告中，

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抽取的五组产品，包括被报道的同批次产品，检验结果均为合格。

2017年1月，中国消费者协会公布对去年“双11”网络购物商品

质量测试的评价报告，其中三只松鼠盐焗腰果的钠含量均超出允许误差

范围。

2017年3月，河南郑州一名消费者曝出，其在“三只松鼠旗舰店”

购买的“小美金骏眉”茶叶，检出色素柠檬黄，按照规定，茶叶中不得

添加柠檬黄。对此，三只松鼠称，公司产品是合格的，至于报告结果有

可能是“人为添加”,正在搜集证据通过法律途径维权。

另外，三只松鼠的招股书中披露，在2016年7月至2017年2月

期间，三只松鼠接连被14名消费者起诉至法院，要求退款并3至10倍

赔偿，主要纠纷为产品不符合食品安全国家标准、违法广告法等，整体

索赔金额达到216万元左右。除此之外，2016年5月，三只松鼠还因

在食品中添加药品莲子芯、用非食品原料玫瑰果生产食品等，被芜湖市

食药监部门处以5.63万元的行政罚款。

但在三只松鼠的宣传中，却多次提到专注产品质量，通过严抓上游

产地，深度把控生产的各个环节来保证产品的安全问题。这些反复强调

的口号，究竟是宣传噱头，还是真实承诺。

而作为零售食品同行的来伊份，曾在冲刺IPO的过程中被曝出“蜜

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饯”事件，因为食品安全问题，上市计划搁浅，两年之后才重启IPO。

对于三只松鼠，频发的食品安全问题，也同样给其上市计划打上了一个

问号。

在上市的路上，作为休闲食品零售行业的新品牌，三只松鼠对于食

品安全的把控，不应该只在于语言的宣传上，更应该切实履行到产品中，

让消费者拥有安心的购物体验。

代加工生产模式存弊端

在三只松鼠对“霉菌”事件的声明中称，经过原因排查，其认为霉

菌超标极可能是产品出厂后在存储、运输条件下控制不当引起霉菌滋生

导致的，并强调其使用原料符合食品安全标准。不难看出，此次食品安

全问题，与代工模式有关。

三只松鼠创立之初就表示不生产零食，只做吃货们的“搬运工”。

其具体的运营模式是：三只松鼠负责产品的研发，之后，与农户、合作

社等采购源头对接，与核心产区供应商建立长期合作；再由三只松鼠将

采购的原料交由供应商按公司要求进行生产，最后由公司进行质量检测、

产品筛选及分装；产品生产完成后在各大平台进行销售。这种模式让三

只松鼠在短时间内完成了迅速扩张，五年时间就成为休闲食品零售行业

的翘楚。但也正是这种生产模式，企业对产品质量把控不足，频频出现

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食品安全问题，给三只松鼠的上市计划，蒙上了一层阴影。

招股书中提到，2014年，三只松鼠最大的外部供应商是杭州临安杭

派食品有限公司；