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二手车行业专题研究报告：一倍空间待释放，
龙头经销商具多重壁垒
报告综述
二手车是我国汽车流通体系中举足轻重的一环。受益于限迁政策的全面取消和税改政策的出
台，我们预计二手车在全国范围内的流通性有望进一步提高，资源将得到更合理配置，更多
环节利润空间有望打开。我们认为，伴随供给侧的不断优化、消费者认知的培养和豪车渗
透率提升，二手车的市场空间有望于2025年实现近一倍扩容。对标美国，盈利能力较
强、有一定抗周期性的二手车业务还可为公司带来估值提升，对我国的经销商有一定的借
鉴意义。
政策出台带来边际利好，近一倍扩容空间待释放。
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