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华中科技大学财务管理样卷审批稿

华中科技大学财务管理

样卷

YKKstandardizationoffice【YKK5AB-YKK08-YKK2C-YKK18】

华中科技大学考试试卷

《财务管理》试卷（A）

班级学号姓名成绩

（每题10分）

一、简述财务管理及企业管理的目标，为什么是这一目标而不是

其它？

在微观经济学中，利润最大化通常被作为企业的目标。利润最大

化强调了资本的有效利用，可以用来衡量企业是如何理性增长，同时

容易被人理解，操作性也很强。它的缺点是1）没有考虑利润实现时

间和资本时间价值；2）没有考虑不确定性和风险；3）没有反映创造

的利润和投入资本之间的关系；4）可能导致企业片面追求短期效应

而忽视长远发展。股东财富最大化，即股票价值最大化，是财务管理

的目标，它的优点是：1）它其实是对利润最大化这一目标在现实环

境的复杂性中进行调整；2）它包括了所有影响财务决策的因素；3）

从长期看，股票价格等于价值，错误投资或股利决策，使股价下跌，

反之股价上升。公司股价高低不仅反映了公司的价值，而且也反映了

现实中的各种风险和复杂因素。4）普通股价是所有指标中最具有可

观测性的指标，随相关信息而变动，可对决策作出及时反馈；5）与

收入、利润不同，它更好的反映企业决策的长期影响；6）它为企业

投资（融资）方案提供明确的价值判断标准。

二、什么是杜邦分析法？它在财务管理中有何重要性？

杜邦分析法（DuPontAnalysis）是利用几种主要的之间的关系来

综合地分析企业的财务状况。具体来说，它是一种用来评价公司赢利

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能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业的一种经典方法。其

基本思想是将企业逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分

析比较企业经营业绩。由于这种分析方法最早由美国使用，故名杜邦

分析法。其核心公式是：权益净利率=销售净利率×总资产周转率×权

益乘数。

杜邦模型最显着的特点是将若干个用以评价企业经营效率和财务

状况的比率按其内在联系有机地结合起来，形成一个完整的指标体系，

并最终通过权益收益率来综合反映。采用这一方法，可使的层次更清

晰、条理更突出，为报表分析者全面仔细地了解企业的经营和盈利状

况提供方便。杜邦分析法有助于企业管理层更加清晰地看到权益基本

收益率的决定因素，以及销售净利润与总资产周转率、债务比率之间

的相互关联关系，给管理层提供了一张明晰的考察公司资产和是否最

大化股东投资回报的路线图。

三、如何理解资本预算决策的重要性？为什么一旦资本预算出错

会产生昂贵的代价？

资本预算是公司进行自我更新和再投资的过程，即旧项目结束，

寻求新项目的过程。资本预算要比较公司在项目开始阶段流出的现金

流和项目实施过程中流入的现金流。如果没有新项目，公司就无法继

续存在。寻找盈利的新项目并正确的进行项目评估，即资本预算对公

司的生存至关重要。公司要发展，不可避免的会处于一些项目选择结

点。资产对于可选择的项目而言，总是相对不足的，所以要选择好的

项目，就需要正确的资本预算方法作为决策依据。另

外，从其他意义来说，资本投资对企业价值的增长格外重要，因

其牵涉到企业未来一系列现金流量的改变。而此正是决定企业“今日”

价值的