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偿二代二期12号准则内容

“偿二代”二期12号准则。

12月30日，银保监会发布《保险公司偿付能力监管规则（Ⅱ）》

（以下简称规则Ⅱ），标志着偿二代二期工程建设顺利完成。

偿二代实施过程中遇到一些新情况，制度执行中也暴露出一些问题，

需要进一步改革优化。

偿二代二期工程建设工作于2017年９月启动，结合金融工作新要求

和保险监管新形势，银保监会对现行偿二代监管规则进行了全面修订升级，

以提升偿付能力监管制度的科学性、有效性和全面性。

保险业自编报2022年第1季度偿付能力季度报告起全面实施规则Ⅱ。

对于受规则Ⅱ影响较大的保险公司，银保监会将根据实际情况确定过渡期

政策，允许在部分监管规则上分步到位，最晚于2025年起全面执行到位。

完善利率风险计量方法，增设重疾恶化因子

在引导保险业回归保障本源、专注主业方面，规则Ⅱ完善了利率风险

的计量方法，优化了对冲利率风险的资产范围和评估曲线，引导保险公司

加强资产负债匹配管理。

针对重疾风险显著上升的情况，增设了重疾恶化因子，引导保险公司

科学发展重疾产品。针对专属养老保险产品的长期性特征和风险实际，对

长寿风险最低资本给予10%的折扣，以体现监管支持导向。

不得将投资性房地产的评估增值计入实际资本

在促进保险业增强服务实体经济质效方面，规则Ⅱ完善了长期股权投

资的实际资本和最低资本计量标准，大幅提升了风险因子，对具有控制权

的长期股权投资（子公司），实施资本100%全额扣除，促使保险公司专

注主业，防止资本在金融领域野蛮生长。

规定保险公司不得将投资性房地产的评估增值计入实际资本，引导保

险资金更大力度支持实体经济。

《保险公司偿付能力监管规则第1号：实际资本》第十三条关于投资

性房地产统一按成本模式计量金额作为其认可价值的规定，在新旧规则切

换日的规定如下：对于以公允价值模式计量的投资性房地产，保险公司以

2022年1月1日作为初始计量日，将其账面价值作为初始成本，按成本

模式计量其认可价值。其中，投资性房地产的购置成本作为核心一级资本，

评估增值作为附属一级资本。投资性房地产存在减值迹象的，保险公司应

当及时足额计提减值。保险公司计提的减值和按照成本模式计提的折旧，

应当在购置成本、评估增值间按比例分摊，相应减少核心一级资本或附属

一级资本。

为落实碳达峰碳中和重大决策部署，对保险公司投资的绿色债券的信

用风险最低资本给予10%的折扣；

为贯彻科技自立自强的决策部署，对专业科技保险公司的保险风险最

低资本给予10%的折扣。

对支持国家战略投资的险资适当降低资本要求

对农业保险业务、保险资金支持国家战略的投资资产等设置调控性特

征因子，适当降低其资本要求，引导保险公司服务实体经济。

对于中国保险投资基金二期支持国家战略的未上市股权投资，计量其

权益价格风险最低资本适用的基础因子为0.15。支持国家战略的投资包括：

国家级专项基金及《国家战略性新兴行业（2018）》（国家统计局令第

23号）列明的行业；京津冀城市群、长江经济带、粤港澳大湾区等国家

战略性发展区域的重大基础设施。

对险资运用“全面穿透、穿透到底”

在有效防范和化解保险业风险方面，规则Ⅱ完善了资本定义，增加了

外生性要求；将长期寿险保单的预期未来盈余根据保单剩余期限，分别计

入核心资本或附属资本，夯实了资本质量。针对保险资金运用存在的多层

嵌套等问题，要求按照“全面穿透、穿透到底”的原则，识别资金最终投

向，基于实际投资的底层资产计量最低资本，准确反映其风险实质。根据

最近10年的数据，对所有风险因子进行全面校准。

《保险公司偿付能力监管规则第19号：保险集团》关于保险集团最

低资本的计量，保险集团暂不计量集团层面的附加资本和风险分散效应对

应的最低资本，且在未获得偿付能力风险管理监管评估结果前，控制风险

最低资本为零。

规则Ⅱ强化保险公司风险管控能力，对保险公司风险管理标准进行了

全面修订，提供了更为明晰的标准。新增了资本规划监管规则，要求保险

公司科学编制资本规划。

规则Ⅱ进一步扩展了保险公司偿付能力信息公开披露的内容，增加了

对重大事项、管理层分析与讨论等披露要求，有助于提升信息透明度，发

挥市场约束作用。

降低境外分保的交易对手违约