中秋出行受天气和错期因素影响，关注结构韧性和量价新均衡.pdfVIP

社会服务

行业动态报告

目录

板块表现及投资建议1

（一）重点数据跟踪1

（二）投资建议6

（三）板块行情12

（四）子行业表现13

公司动态16

（一）休闲服务板块16

（二）商业贸易板块17

行业动态18

（一）休闲服务板块18

（二）商业贸易板块20

风险分析22

请务必阅读正文之后的免责条款和声明。

社会服务

行业动态报告

板块表现及投资建议

（一）重点数据跟踪

韩国免税：外国游客：7月销售额5.39亿美元，同比-61.9%/-7.6%（上月为-49.7%/+3.8%），环比6月-

21.3%，连续3个月加速下滑：购物人次同比-53.7%/+85.0%，环比-2.7%，客单价同比+7.6%/-43.4%达到681.31

美元，环比-19.1%；年初至今累计销售额48.73亿美元，同比-50.2%/+4.8%；整体市场：7月销售额7.27亿美

元，同比-57.6%/-5.7%（上月为-47.8%/+4.9%）：年初至今累计销售额62.06亿美元，同比-47.8%/+7.1%，对应

约442亿人民币。

7月外国人市内/机场购物人次较19年的恢复度为34%/64%，6月为35%/67%，甚至出现了人次上的下降，

韩国人购物人次恢复度环比有回升但仍低于5月恢复度，整体免税渠道的购物吸引力对本土和外国人都有下降。

旅游零售整体表现疲软，国际品牌全球线上化率均在提升，消费渠道行为的变化也是重要因素。

图1:韩国免税店销售额（亿美元）

数据来源：KDFA，中信建投证券

酒店全国经营数据同比去年：【全国经营数据同比去年】9.09-9.15全国酒店4周累计Occ同比23年-

0.5pct，ADR-2.8%，RevPAR-3.6%（上周为-5.0%，同比19年为-12%），其中经济型/中档/高档/奢华RevPAR

同比分别-2.9%/-6.3%/-3.9%/-8.7%。

【分城市RevPAR同比去年】一线/新一线/二线/三线/四线及以下同比分别-4.4%/-7.8%/-1.9%/-1.6%/-0.6%

（上周为-6.8%/-8.8%/-4.0%/-4.3%/-1.1%)。

【四大集团价格指数】4周累计ADR华住/锦江中国区/首旅如家/亚朵同比2019年分别

+18.3%/+7.5%/+0.7%/+5.1%；同比上一年分别为+6.0%/-2.2%/-9.0%/+2.2%。

请务必阅读正文之后的免责条款和声明。

1

社会服务

行业动态报告

图2: