一建《经济》黄金考点.pdf

(1)影响资金时间价值的因素：

1)资金的使用时间。时间，价值。(正比)

2)资金数量的多少。数量，价值。(正比)

3)资金投入和回收的特点：()。

4)资金周转的速度。周转，价值。(正比)

(2)单利(利不生利)

复利(利生利)

(1)以，向右延伸表示时间的延续，轴上每一刻度表示一个时间单位，可取

年、半年、季或月等；时间轴上的点称为，通常表示的是该的时点；

。

(2)相对于时间坐标的垂直箭线代表不同时点的现金流量情况，

。对投资人而言，在横轴上方的箭线表示现金流入，即表示收益；

在横轴下方的箭线表示现金流出，即表示费用。

(3)在现金流量图中，箭线长短与现金流量数值大小本应成比例。但由于技术方案中各时

点现金流量常常差额悬殊而无法成比例绘出，故在现金流量图绘制中，

，并在各箭线上方(或下方)注明其现金流量的数值即可。

(4)箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时点。

正确绘制现金流量图，必须把握好现金流量的三要素，即：(现金流量

)、(现金或现金)和(现金流量)。

F=P(F/P，i，n)

F=A(F/A，i，n)

注意：第一个A与P隔一个计息周期；最后一个A与F发生在同一时点

在复利计算中，利率周期通常以年为单位，当计息周期小于一年时，就出现了名义利率和有

效利率。

有计息周期利率名义利率r/一年内的计息次数m

效

利

有效利率有效利率(1+计息周期利率)^m-1

率

两年有效利率和名义利率的关系实质上与复利和单利的关系一样。

者有效利率比名义利率更能准确反映资金的时间价值。

关当每年计息次数m＞1时(一年中多次计息)，有效利率＞名义利率；

系当每年计息次数1时，年名义利率年有效利率。

名义利率不变，计息周期越短，每年的计息次数越多，年有效利率与名义利率差异越大。

盈利能力(静态分析)：投资收益率(总投资收益率、资本金净利润率)静态投资回收期。

盈利能力(动态分析)：财务内部收益率、财务净现值【绝对指标】。

1

偿债能力分析：利息备付率、偿债备付率、借款偿还期、资产负债率、流动比率、速动比率。

静态分析指标的适用范围：(1)对技术方案进行粗略评价；(2)对短期投资方案进行评价；

(3)对逐年收益大致相等的技术方案进行评价。

(1)判别准则：投资收益率R≥基准投资收益率(Rc)，则可以接受；否则，方案不可行。

(2)应用式：1)总投资收益率正常年份息税前利润/总投资；

2)资本金净利润率净利润/资本金。

(3)投资收益率优劣

优点：经济意义明确、直观，计算简便，可适用于各种投资规模。

不足：1)忽略了资金的时间价值；

2)主观随意性太强，正常生产年份选取较困难；

(1)具体计算分两种情况：

1)当技术方案实施后各年的净收益(即净现金流量)均相同时：PtI/A；

2)当技术方案实施后各年的净收益(即净现金流量)均不同时：Pt(累计净现金流量

首次出现正值的年份－1)＋(T-1年累计净现金流量的绝对值)/(T年当年净现金流量)

(2)判别准则：若静态投资回收期(Pt)