珠江啤酒广东区域啤酒龙头，产品结构提升、盈利能力改善.docx

图3：单季度毛利率变化 图4：单季度归母净利润率变化

资料来源：公司公告、、 资料来源：公司公告、、

广东区域啤酒龙头，啤酒酿造与啤酒文化产业协同发展

回顾广州珠江啤酒股份有限公司（以下简称“珠江啤酒”）发展历程，珠江啤酒成立于2002年12月，彼时广州珠江啤酒集团有限公司以与啤酒业务相关的经营性资产出资，联合英特布鲁国际、华仕投资等投资方以现金出资，发起设立广州珠江啤酒股份有限公司。随着公司逐步发展壮大，2010年8月珠江啤酒在深交所成功挂牌上市。2017年3月，珠江啤酒完成定向增发，成功募资43亿元，用于啤酒产能扩大及搬迁、珠江·琶醍啤酒文化创意园区改造升级等项目建设。经过二十余年的发展，目前珠江啤酒已经成为一家以啤酒酿造产业和啤酒文化产业“双主业”协同发展、包装产业配套发展的大型现代化国有控股企业，公司啤酒销售收入在全国啤酒行业中排名第六。

图5：珠江啤酒发展历程

资料来源：公司公告、公司官网，

图6：啤酒行业收入规模前六大企业（2023年度营业收入数据，单位：亿元）

资料来源：公司公告，

广州市国资委实控，外资英特布鲁国际参股，核心管理人员从业经验丰富。据珠江啤酒2024年半年度报告，公司控股股东为广州产业投资控股集团有限公司（以

下简称“广州产投集团”），广州产投集团直接持有上市公司54.15股份。广州

市国资委通过持有广州产投集团91.55股份对上市公司形成实际控制关系。公司第二大股东为英特布鲁投资国际控股有限公司（以下简称“英特布鲁国际”），系国际啤酒巨头百威英博集团的下属公司，英特布鲁国际在参与2002年发起设立

珠江啤酒之后多次增资，现持有上市公司29.99股份。英特布鲁国际的参股帮助上市公司与国际啤酒巨头百威英博的合作，充分利用百威英博的资金、管理经验以及国内外市场渠道，提高珠江啤酒管理水平。公司董事长及高级管理人员多由内部提拔，在公司任职时间长、从业经验丰富，赋能公司持续稳健发展。此外，公司董事会亦引进百威集团高管，有助于促进珠江啤酒与百威集团的合作与交流。

图7：珠江啤酒股权结构（2024年半年报数据）

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姓名 职务 年龄 主要工作经历表1：珠江啤酒主要管理层成员简介

姓名 职务 年龄 主要工作经历

王志斌 董事长 59 曾任广州市珠江啤酒厂计划调度室主任、副厂长，珠江啤酒集团公司生产部副经理、经理、董事，广

州珠江啤酒股份有限公司总经理助理、副总经理、总经理、副董事长等职务。

杨克 副董事长 46 杨克先生亦是百威亚太首席执行官兼董事会联席主席，百威集团亚太地区行政总裁。曾任百威集团亚

太区域南部总裁、加拿大LabattBreweries总裁兼首席执行官等职务。

黄文胜 副董事长 56 现任公司党委副书记、副董事长、总经理。曾任广州智能装备产业集团有限公司党委委员、副总经理，

广州广哈通信股份有限公司董事长等职务。

柯睿格先生亦是百威集团亚太区首席法律及企业事务官。曾任百威集团北美区总法律顾问、亚太区并

柯睿格 董事 42

购业务主任、亚太南区法律及企业事务副总裁、亚太区法律及合规总监、全球总部并购及商务法律总监、美国盛信律师事务所律师、纽约市经济发展公司项目经理等职务。

罗志军 职工董事 58 曾任广州珠江啤酒集团有限公司酿造厂副厂长、厂长、设备工程部经理。吴家威 董事 59

罗志军 职工董事 58 曾任广州珠江啤酒集团有限公司酿造厂副厂长、厂长、设备工程部经理。

曾海涛 总会计师 43

曾任新丰珠江啤酒有限公司财务部经理，梅州珠江啤酒有限公司财务部经理，公司东南事业部财务总监、审计部经理、纪检监察室主任、监事、内部审计负责人，广州珠江啤酒集团有限公司监事、总经理助理。

涂京霞 副总经理总工程师

51 曾任广州市珠江啤酒集团公司技术部工艺员、化验室副主管，公司质控部经理助理、副经理、经理，研发中心经理、副总工程师，广州南沙珠江啤酒有限公司副董事长、党委委员、总工程师。

卢春平 营销总监 49 曾任广州市珠江啤酒集团公司销售公司业务员、地区总监、区域经理，广州珠江啤酒股份有限公司营

销中心副经理、常务副总经理、东南事业部总经理、梅州珠江啤酒有限公司总经理。

何雄 总法律顾问法律事务部部长

董事会秘书

56 曾任广州市珠江啤酒集团公司办公室秘书、主任助理、副主任，公司秘书室副主任、监事。

李宽宽

党委办公室主任办公室主任

50 曾任广州珠江啤酒集团公司管理部信息中心科员、工会干事、党委宣传部部长助理，公司储运部党支部副书记、热电厂党支部副书记、党群工作部部长、办公室副主任等职务。

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明确啤酒酿造产业、啤酒文