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俄俄罗罗斯斯着手建立风险投资机制

兰天

今年初，欧洲风险资本与直接投资协会咨询委资本对风险投资业的贡献度几乎等于零。西方国家

员会’()*+,起草了一份建议书决定提交俄联邦政的风险基金主要来源于其国内的银行、退休基金和

府，旨在协助俄罗斯建立起风险投资机制，共同扶保险公司，而俄罗斯现有的风险基金则主要依靠国

持中小企业发展。()*+的中心任务是为广大风险外投资，实际上只有二个来源，即欧洲开发银行和

投资者提供咨询服务，帮助他们把资金直接投向具美国政府。按俄罗斯法律规定，退休基金只允许投

有一定风险因素的项目。在最近-年里()*+会同向不动产、储存到银行、购买被指定企业的股票和

欧洲委员会在中欧和东欧开展了大量的风险投资投向国家的有价证券机构。俄罗斯银行和保险公司

项目。()*+决定继续支持俄罗斯风险投资协会的对开展风险投资活动持十分谨慎的态度，它们主要

工作。考虑到风险投资在俄罗斯尚未得到普遍认可，投资

目前，俄罗斯政府已经意识到发展风险投资的机制在法律上还不够健全，问题的关键是投资者利

重要性和必要性，俄联邦科技部部长对()*+的有益还得不到法律保护。受国际金融危机影响众多金

关建议表示关注并反应积极，俄联邦政府副总理克融市场已消失或正在萎缩，俄金融机构宁愿忍受因

列巴诺夫的态度也很明确，认为中小企业的发展的资金大量闲置而产生的巨大压力，也不情愿加盟风

确需要大量资金，遗憾的是俄联邦财政预算不堪重险投资业。此外，俄罗斯国内货币持续贬值，也同样

负，尚无力向它们提供足够的资金支持，但希望俄挫伤俄罗斯国内外广大投资者的积极性。由此可

罗斯风险投资协会在这方面与政府通力合作，俄政见，俄罗斯政府支持风险投资的举措应首先从立法

府将从政策上给予指导和倾斜。年下半年俄联开始。另外采取措施’其中包括在税收上给予优惠,

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“

邦科技部研究并提出了科技领域发展风险投资机鼓励将资金直接投向政府关心的发展领域去。

”

制的基本方向，于年底提交俄联邦政府科学创新风险投资对一个国家中小企业的发展通常发

政策委员会，俄联邦政府在!年!月份召开的挥巨大的作用。在美国，风险投资为科技型小企业

“

全体会议上进行了讨论，可望不久后通过关于国带来了无限生机，一些小公司在开始时往往不被人

”“”

家支持风险投资的决定。所知，但几年后则摇身一变成为很有实力的大公

俄罗斯境内现约有!家风险投资基金会在运司了。这是因为中小企业充满活力，总是渴望，同时

行，拥有风险基金约亿美元，其中亿美元已找也极有可能在短时间内获取较大的利润，使营业额

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到投资目标，其余$#亿美元应在近期内投放出以几十倍或上百倍的速度增长，尤其能够最大限度

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