火电增速环比转正，预计下半年有望维持盈利.pdfVIP

电力

行业动态报告

目录

投资要点及重点公司盈利预测1

周度行情回顾3

个股表现5

周度高频数据汇总6

动力煤现货价格环比增长1.18%，同比下降4.47%6

秦港库存环比增长3.68%，同比降低0.78%7

沿海8省份煤炭库存环比减少2.32%，同比减少2%8

月度基本面数据汇总9

2024年7月全社会用电量同比增加5.7%9

2024年8月发电量同比增长5.8%10

2024年8月国内煤炭产量同比增长2.8%，进口量同比增长11.8%12

2024年8月天然气产量同比增长6.6%，进口同比增长12.3%13

重点新闻及公告汇总14

重点新闻14

重点公告14

风险分析17

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行业动态报告

投资要点及重点公司盈利预测

近期，国家统计局披露2024年8月份我国能源生产情况，8月规上发电量为9074亿千瓦时，同比增长

5.8%，增速比7月份加快3.3个百分点；其中火电、水电、风电和核电分别为6149亿千瓦时、1635亿千瓦

时、502亿千瓦时和402亿千瓦时，同比变化+3.70%、+10.70%、+6.60%和+4.90%。从电力生产情况来看，伴

随汛期的结束，水电对火电的挤压影响逐渐削弱，火电发电量增速环比转正。从上游煤炭生产情况来看，8月

份，规上工业原煤产量4.0亿吨，同比增长2.8%，增速与7月份持平；日均产量1279.2万吨。进口煤炭4584

万吨，同比增长3.4%。天然气方面，8月份，规上工业天然气产量200亿立方米，同比增长9.4%，增速比7

月份加快1.5个百分点；日均产量6.5亿立方米。进口天然气1176万吨，同比增长9.1%。总体来看，目前我

国煤炭供需求变化波动较小，预计动力煤价格有望平稳运行，煤价大幅上涨可能性较小，下半年火电有望维持

盈利。

电力方面，我们仍然持续看好火电转型新能源运营的标的，包括申能股份、上海电力、华电国际、华能国

际、福能股份、大唐发电、皖能电力、华润电力，稳健性标的推荐中国核电、三峡能源、中闽能源。此外我们

还推荐乌白电站注入提升公司盈利水平的水电龙头长江电力、受益于省内市场电价持续改善的华能水电。

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重点公司盈利预测

图表1：重点公司推荐表