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集团财务战略规划

第一部分战略环境分析

一、公司目前现状

公司具备全产业链平台优势,但资产结构偏重，收入固定资产占

比、边际效应、规模效应偏低，综合成本控制优势受限；加之受债务

危机的影响,技术投入迟滞,技术整合与创新弱化，产品结构老化，客

户及市场份额被蚕食，综合竞争优势受损；

二、公司目前生命周期及发展阶段

随着技术的进步与发展，公司目前的相关产品仍具备广阔的市场

前景；经过多年的运营与沉淀，部分产品已处于成熟的发展阶段，总

体上，公司生命周期处于由成长向成熟过渡阶段。

公司财务战略遵从公司整体战略，支持和促进公司战略的实现，

为促进公司长远健康可持续的发展（长期利润），未来5—10年，公

司应从战略储备业务、战略发展业务两方面综合发展，培养和造就持

续竞争优势的能力（竞争优势），应综合运用扩张的财务战略和稳健

的财务战略。

第二部分财务战略

一、资本管理战略

1、轻资产、重运营（盈利模式）

建立资产数据平台，把控核心资产，注重资产周转率、资

产报酬率管理，关注的资产注入、流转、变现性；

非核心业务进行剥离以实现轻资产运营，如将原材

料采购、生产等环节外包给上下游企业。

2、以现金流为核心的操作体系

主要包括现金及金融产品管理战略、应收账款管理战略、

存货管理财务战略、固定资产管理战略、投融资结构匹配战略。

这些战略各有侧重，体现营运资本项目降低资金成本、减少资

金占用、控制财务风险等特点。

现金流结构主导作为战略核心，强调流动性处于第一位，

其次才是盈利性，规模处于最后。

3、金融属性的融资体系

融资体系解决如何筹集资金满足生产经营和投资项目的

需要以及债务筹资和权益筹资方式的选择及其结构比率的确

定等规划问题。一般情况下，企业为了获取财务杠杆利益，在

风险可控的情况下，通常会选择采用负债融资。但如果企业财

务风险较大，负债资本成本较高，则企业选择增发股票等权益

融资方式较为合适，或引入风险投资基金作为筹资途径。

公司的融资来源主要为存量的盈余积累及增量的

权益及债务筹资，二者可以相互转化。公司应逐步建立涵

盖银行、证券、保险、信托、债券、基金的融资渠道，甚至可

以参与到上述融资通道、资质及牌照的建设。可以从低起点打

造属于自身的财务公司、供应链金融公司，通过产融结合，促

进公司的发展壮大。

创新融资模式，集中优质资产，建立资产池，通过结构性重

组，设计建立交易结构，使之成为证券市场交易和流通的证券，

实现资产证券化融资。

4、资本结构比例

企业在进行筹资战略规划时，要根据最优资本结构的要求，

合理权衡负债筹资比率和权益筹资比率。

5、集权下量入为出的投资策略

优化投资结构、提高投资回报，合理确定各类投资的比重

和布局，力求实现企业投资效益最大化。围绕公司所在的产业

链平台，围绕技术关联性、市场关联性，仅对符合企业发展

战略的特定资产或项目进行投资以减少固定资产的投

资规模，而将更多资源投资于研究开发、品牌等轻资产

上。企业对于轻资产的投资更加注重长期性和针对性以

将盈利重心转移到附加值较高的环节。集中优势资源进

行产品的研发和营销渠道的构建，这两个环节处于价值

链的两端具有较高附加值。

6、以股权为基础的收益分配战略

无论是投资人持股，还是员工持股，应建立长远的利益共享

机制，建立以股份为分配对象的收益分配机制，减少现金支出，

这也符合以“现金流为核心的操作体系”和“权益积累式的存量

融资”规划。

二、并购财务战略（应用于战略储备业务）

1、价值评估体系：主要通过账面价值、市场价值、净现值方

法评价目标企业的财务价值；