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非财务因素分析

企业非财务因素是指那些不以货币为主要计量单位,不一定与企业财务状况相关,但与企

业生产经营活动密切联系的各种因素。非财务因素对企业的生存与发展有着巨大而深远的影

响。比如企业的治理结构、管理层素质、应变能力等可能直接决定一个企业的前途;一项技

术、一个理念、一项政策、一个质量事故可能极大地增加产品的销售,或带来灾难性的影响。

非财务因素的重要作用正越来越受到经营者、债权人和投资人等企业利益相关者的高度关

注。国内商业银行在对信贷企业进行信用评价时,近年来也逐步改变了过去只重财务分析的

做法,加强了对非财务因素的分析。如工商银行、建设银行都逐步建立完善了信贷企业信用

评价办法,充实了非财务因素的评价内容。本文试就商业银行对信贷企业进行非财务因素分

析的重点、企业非财务信息的获取渠道以及商业银行进行非财务因素分析面临的障碍和对策

谈一些看法和建议。

一信贷企业信用评价应重点分析的非财务因素

影响企业发展的非财务因素非常广泛,要进行全面地考察分析是非常困难的,到目前为止,

国内外对于企业非财务因素分析还没有建立起一个公认的完整体系。商业银行对信贷企业进

行信用评价,是商业银行在接受企业借款、授信、承兑、开立信用证等信贷申请后,为了评估

信贷风险大小,对信贷企业的运行状况和偿债能力进行的调查分析。分析一般从财务因素和

非财务因素二个方面进行。与其他分析主体和分析目的相比较,商业银行对信贷企业进行非

财务因素分析有一般性的一面,也有特殊性的一面。从商业银行的目的出发,笔者认为商业银

行应重点分析信贷企业的非财务因素有以下几个方面:

1、国家产业政策。国家产业政策是影响企业的宏观环境因素中最重要的一个因素,它属

于企业不可控因素,但对企业的发展起着举足轻重的作用。因为它在很大程度上决定了企业

所在的行业是否能获得资金支持和政策优惠,进而影响行业系统性风险的大小及其变化趋

势。属于国家重点支持行业,在政策有效期内发展条件优越,风险相对较小;属于国家允许发展

的行业,一般市场竞争比较充分,风险程度适中;属于国家限制发展的行业,往往发展空间较小,

风险程度偏高;国家明令禁止发展的行业和产品,如小水泥、小玻璃、小火电等,行业风险极高。

如果产业政策中存在较大的保护成分,则应注意保护期限的长短。

2、产品市场。产品是企业利润的来源,企业提供的产品能否适应市场,满足消费者需求,

是企业生存与发展的基础。对信贷企业产品市场的分析具体要从市场份额、销售能力、销售

前景等方面进行。(1)市场份额。考察企业产品市场份额主要有两个指标:绝对市场占有率和

相对市场占有率:绝对市场占有率是一定时期企业某种主导产品的销售额与整个行业该产品

的销售额之比,该指标虽然是一个相对数指标,但表示的是一个绝对量,只能反映本企业产品

的市场占有情况,不能反映与竞争对手的比较情况。相对市场占有率是一定时期某企业的绝

对市场占有率与主要竞争对手的绝对市场占有率之比,该指标能够反映出企业的相对竞争。

两个指标相结合,就能清楚掌握企业产品的市场份额了。(2)渠道建设。包括企业是否建立了

健全的分销渠道,销售渠道是否畅通,销售是否集中等。一般地,企业销售范围越广,客户越分散,

风险相对就越小,如果企业把所有销售都集中在一、二家客户,那么,其潜在风险就非常大。(3)

客户满意程度。即企业产品是否满足了以及在多大程度上满足了客户的欲望和要求。只有当

客户对购买经历完全满足或特别满足时,企业才能获得更强烈的顾客忠诚。衡量客户满意程

度可做定性分析,也可用老客户保持率(一定期间对老客户的销售净额占企业总的销售净额

的比重)、新客户获得率(一定时期对新客户的销售额占总的销售净额的比重)等定量指标。(4)

市场竞争情况。根据迈克尔波特的竞争优势理论·,一个企业总是受到来自四个方面的压力,

即供应商、客户、竞争对手和替代产品。他提出了一个十分著名的模型用于分析行业内的竞

争强度,认为一个行业竞争强度取决于五种基本竞争力,即现有公司间的竞争,客户的讨价还

价能力,供应商的讨价还价能力,潜在进入者的威胁和替代品的威胁。调查人员可根据波特的

这一理论对企业产品的竞争状况进行分析,对企业产品的市场前景做出预测。

3、核心管理层情况。无数案例证明,企业的兴衰与它的核心管理层息息相关。一个优秀

的领导班子能在逆境中力挽狂澜,一个不称职的班子往往会将一家蒸蒸日上的企业搞垮。国

际风险投资专家对经营者的考察往往重于对项目的考察,作为银行,同样要将对企业管理层的

调查置于重要地位。对于核心管理层的分析主要包括:(