铜陵有色-市场前景及投资研究报告：宏观向好，资源加持，发展新阶段.pdfVIP

究研司公[Table_Title][Table_RepTitle]

铜陵有色（000630.SZ）首次覆盖报告：

宏观向好资源加持迈入发展新阶段

[Table_Date]2024年9月27日

[Table_Summary]

内容提要：

公司于1992年6月经安徽省体改委批准成立，1996年10

月24日在深圳证券交易所上市，成为中国铜工业板块第一

告报究研券证股。铜陵有色是一个国际化的开放型的现代企业集团，是最

早与国际市场融通接轨的有色金属企业之一，与世界30多

个国家和地区建立了经济技术和贸易合作关系。

近几年，公司营业收入和净利润稳中有进。尽管在2022年

营业总收入小幅下滑，但2023年重拾升势，2024年上半年

当前价格：延续增长，同比增3.94%，归母净利润达到21.81亿元，同

比增长52.62%，显示出公司具有较强的应对市场变化的能

合理价格：

力。

上次评级：无2000年以来，全球精炼铜产量不断增长，2023年达到2655

本次评级：推荐万吨，同比增长4.90%，当前精炼铜产量增速处于历史较高

水平。尽管再生铜产量较小，但近年来其增速明显超过原生

铜。2023年再生铜产量为449万吨，同比增速为8.09%，原

公司基本数据生铜产量为220万吨，同比增速为4.28%。

总股本（亿股）：1282023年，全球精炼铜消费量为2697万吨，同比增长4.38%，

处于历史中等增速水平。2023年，中国精炼铜消费量为1649

流通股本（亿股）：105

万吨，同比增长12.27%，中国精炼铜消费量占到全球的61%，

流通A股市值（亿元）：374显示出中国作为全球最大铜消费国的地位。在房地产市场下