医药政策系列专题：医保谈判顺利推进，看好放量预期催化估值提升.pdfVIP

医药政策系列专题

医保谈判顺利推进，看好放量预期催化估值提升2024年10月09日

➢医保基金运行安全稳健。2023年全国基本医疗保险（含生育保险）基金总推荐维持评级

收入33501.36亿元，总支出28208.38亿元；统筹基金当期结存5039.59亿

元，累计结存33979.75亿元。2024年1-7月，统筹基金收入15754.93亿元，

支出13838.92亿元。总体来看，国家医保基金收支均保持稳健增长，医保基金[Table_Author]

结余率维持在健康水平。

➢医保目录不断扩容，医保谈判成功率走高，降价幅度保持稳定。自2018年

国家医保局成立以来，已连续6年开展药品目录调整工作，医保目录调整政策不

断优化，累计将744个药品新增进入国家医保药品目录。2023年国家医保药品

目录内药品总数达到3088种，慢性病、罕见病、儿童用药等领域的保障水平不

断提升。6年来，医保目录通过谈判新增446个药品，目录外药品谈判成功率从分析师王班

2019年的58.8%上升至2023年的84.6%；除2020年以外，目录外药品的平执业证书：S0100523050002

均降价幅度为60.7%至61.7%，保持稳定。邮箱：wangban@

分析师王维肖

➢医保助力各批次国谈品种放量。根据医药魔方数据，国谈进入医保目录的品执业证书：S0100523100004

种总销售额快速上升，从2019年的642亿元上升至2023年的1425亿元，复邮箱：wangweixiao@

合年增长率达到22%。2019年和2020年进入谈判目录产品在进入医保目录前

已有一定销售体量，在进入医保目录后持续放量。2021年和2022年进入谈判相关研究

目录产品以新上市的产品为主，在进入医保目录前销售规模小，但进入医保目录1.干细胞行业深度：国内外催化不断，干细胞

创新药迎来风口-2024/09/25

后快速放量。我们认为进入医保目录是国谈品种销售放量的重要催化。

2.医药行业周报：政策催化不断，全面看多医

➢2024年国谈政策稳定，顺利推进。2024年月国家医保局公布医保目录调药创新及多方向医药底部资产-2024/09/23

整方案，整体工作流程与政策保持稳定，强化供应保障和专家监督管理。在续约3.医药行业周报：创新催化、政策鼓励支持，

和竞价方面延续了2023年的规则，同时增加了竞价品种纳入常规目录的细则，医药基本面持续向上复苏-2024/09/09

整体规则不断完善，有利于稳定企业预期。目前，医保目录调整工作顺利推进，4.医药行业周报：否极泰来，Q2见底，全面

看好下半年医药板块复苏-2024/09/02

2024年8月医保局公布了通过初步形式审查的药品和信息，今年医保局共收到

5.医药行业点评：国产IL-17A单抗陆续上市，

574个药品申报，其中440个药品通过初步形式审查。2024年9月国家医保局为患者带来更多治疗选择-2024/08/27

发布专家评审结果，并要求相关企业与9月28日前寄出报送材料，预计10月

份将按计划进入谈判阶段。